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基金是抄底還是變成炮灰?

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn 隨著市場悲觀情緒深度蔓延,剛剛結束的8月幾乎成了空方屠宰多方的時間,基金幾乎擔當了做多主力,低倉位的大基金公司似乎沒有放棄“投石問路”,下半年部分基金似乎更擔心踏空危險。

值得注意的是,盡管基金對下半年行情較為謹慎,但基于市場進入估值區域,對反彈抱有希望的基金不在少數,尤以華夏和長城基金最為突出,兩家基金公司8月凈買入資金均有30億。

基金8月凈買入172億元

據數據顯示,8月基金買賣股市股票的資金量大大下降,買入資金約761.5億元,賣出資金約589.5億元,凈買入約172億元;在7月份,基金買入有1091.89億元,而賣出的資金量高達1193.41億元,基金凈賣出金額101.52億元。

從個股來看,低估值的鋼鐵、銀行、券商、交通運輸等行業均被大幅買入,而且買入多為大盤藍籌股或龍頭,以及業績有增長的二線藍籌股。

單月凈買入172億元,這對8月單邊下跌的市場來說,基金凈流入市場的資金量畢竟有限,但部分基金似乎有“探底”跡象。

回頭來看,在8月堅持做多的基金并未撈到多少甜頭。8月市場幾乎一直在演繹著夢魘般的行情,兩市成交量萎縮至地量,基金二季度增持的煤炭、醫藥、通信軟件、農業化肥等行業對于下跌的大勢幾乎未有抵抗,二三線藍籌股全線普跌。

華夏、長城成8月“多頭司令”

在8月基金公司交易席位中,華夏和長城兩基金公司的交易席位頻繁出現,越跌越買,這兩家公司均凈買入30億元之巨,位居當月基金凈買入資金前兩位。在個股選擇上,華夏長城兩基金公司繼續剔除了周期性較強的行業,如航空、有色、地產等。

其實,加倉的不只是華夏長城兩家,多家基金都在8月參與了加倉大軍?;慘簿宦蛉朐?4億元,博時凈買入約10.6億元,嘉實凈買入約3.3億元,南方凈買入1.6億元。

值得注意的是,華夏基金在上半年大幅減倉后,旗下明星基金半年業績均表現良好,大部分基金倉位已達到基金整體平均水平,而在今年歷次大反彈之前似乎總能做到“先知先覺”,加倉行為較為明顯。

似乎可以說,華夏基金對未來市場的判斷正在發生著微妙變化,一改前期的被動防守?;撓攀蘋鵓肀硎?,市場投資者的信心正在得到一定的恢復,這種恢復主要來源于投資者看到權威部門對中國的經濟形勢有著比較清醒的認識,并正在推行著行之有效的措施,作為一個股票市場的長期投資者,我們對中國經濟經過這輪調整之后長期的增長抱有了更大的信心。

同時,華夏紅利基金經理孫建冬坦言,該基金將要爭取進一步堅持“遠望”與“守拙”的理念,在市場對經濟與股票走勢看法愈加趨同、抱團取暖的苗頭出現的形勢下,堅持“遠望”與“守拙”將更有其價值。

“探底”怕踏空?

8月份市場出現單邊下跌,上證指數下跌約15%。盡管朦朧利好傳聞不絕于耳,但絲毫不能止住市場的下跌走勢,滬深兩市估值重心再次下移,抗跌板塊均出現不同程度的跌幅,前期抗跌的基金重倉股更是暴跌慘重。同時,從8月的資金流向來看,機構投資者之間的分歧正在一步步拉大。

7月,券商和qfii一直以做多為主,而保險機構以做空為主。這種格局已經在8月被改變,券商、qfii和保險資金的角色互換。數據顯示,8月券商凈賣出約29.3億元,qfii賣出5.65億元,保險機構凈買入將近16億元。

似乎基金公司自身也看到彼此間溝通的必要。近日,有報道稱,上?;鴯糾獻茉誶У漢杌盎嶂?,與會者形成了比較一致的意見:目前市場正逐步進入合理的估值區域,雖然短期市場氛圍依然偏空,且具體的底部點位難以預測,但目前買入股票“只輸時間、不輸空間”。同時,大多數基金公司都表示將會在目前點位開始逐步加倉買入。

如何反思上半年整體投資策略,這幾乎是2008年基金半年報的一大看點,基金經理們整體對市場顯得謹慎較多,但基金經理們認為在防守的同時,把握結構性投資機會將會為基金帶來超額收益。

有市場分析認為,上半年風險充分釋放的背景下,宏觀經濟不確定性也在細微改觀,面對便宜的股票,基金再繼續做空或有踏空的風險,使用少量資金買入估值嚴重超低的鋼鐵和銀行板塊,這種“投石問路”策略值得肯定。

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