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QDII基金四成收益被吞海外基金加速抄底A

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn 本报讯人民币对美元汇率中间价昨天回到6.3上方,但在交易市场上,即期汇率尾盘报6.2398,两周内第三次触及区间上限(即涨停),收于6.2403,再创新高。从7月25日到昨天,人民币对美元即期汇率升值2.26%。这一行情给基金市场带来两种截然不同的影响:以美元计价的QDII(合格境内机构投资者)基金,虽然在此期间取得了相当可观的账面盈利,但剔除汇率因素后实际盈利大幅缩水;而以人民币计价的RQFII(人民币合格境外投资者)却受到海外投资者的追捧,多家基金公司RQFII的资产规模迅速膨胀。

QDII基金收益被吞噬

QDII基金是今年基金业收益最好的一个品种,尤其是下半年,当美股、港股等海外主要股指连续创出新高的时候,A股主要股指还在寻底的路上磕磕绊绊。

Wind统计数据显示,从7月25日至10月26日,60只有数据可比的QDII基金净值平均涨幅为6.50%,有10只QDII基金期间收益超过10%,只有5只出现净值下跌;同期A股市场偏股型基金净值则平均下跌了2.28%。

然而,一旦考虑到在此期间人民币对美元的快速升值因素,QDII基金的收益就只是“看上去很美”。

从7月25日开始,人民币对美元一改上半年颓势,重拾升势,在交易市场上,人民币对美元从7月25日最低价6.3930升至10月26日的最高价6.2380,最大升幅达2.42%。

也就是说,其间平均收益6.50%的QDII基金,如果投资者赎回(需兑换成人民币),则实际收益只有4.08%,即有近四成的收益被汇率“吃掉”了。

买QDII基金要考虑汇率风险

去年11月,首只出海的QDII基金华安国际配置基金运作5年后被清盘,虽然华安基金自掏腰包约1857.98万元兑现了保本承诺,单从净值上看,似乎没有损失,但华安国际配置基金成立时美元对人民币为7.875元,到清盘时美元对人民币为6.3772,因此,如果客户当初以人民币换成美元认购再换回人民币,持有5年汇率的间接损失就达19%。

理财专家提醒投资者,QDII基金多以人民币计价而以美元等外币进行投资,因此美元等外币相对于人民币的汇率的变化会影响基金以人民币计价的资产价值,因此,在QDII投资中,汇率波动风险不能不考虑。在认购QDII基金时,最好了解一下QDII基金经理是否有规避汇率风险的措施。

RQFII规模迅速膨胀

人民币升值,海外机构投资者卷土重来,趁机抄底A股,近期RQFII规模迅速膨胀。

上周三,RQFII产品南方富时中国A50ETF额外申请的20亿元人民币额度再次用罄。8月18日,该基金发行第一天,首批50亿元人民币额度一天即用完。

RQFIIETF是今年7月才出现在香港市场的新品种,仅投资于A股市场,目前共发行4只,分别是南方富时A50、华夏沪深300、易方达中证100、嘉实MSCI中国A股。四只ETF的初始规模合计124亿元。截至10月26日,南方富时A50增加近19亿元、华夏沪深300增加6.23亿元、易方达中证100增加近3亿元、嘉实MSCI中国A股增加7000余万元。四只基金规模合计增加28.8亿元至152.7亿元,较初始规模增加23%。

RQFII规模的增加并非因为业绩特别好,除了易方达中证100ETF尚有0.53%的涨幅,其他三只产品全部亏损,华夏沪深300ETF()较初始净值已经跌去6.21%。不难理解,RQFII吸引的资金,看重的是A股的反弹预期以及人民币升值。

与此同时,QFII也在蠢蠢欲动。日前,全球最大的上市基金管理公司富兰克林邓普顿基金集团发布公告称,将于11月12日推出旗下18年以来首只中国股票基金“邓普顿中国机会基金”,通过其QFII额度,将新基金中70%以上的资产投资A股。全球第二大对冲基金公司英仕曼日前也透露,该公司正在酝酿以对冲基金的形式进入A股市场。

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