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五年前抄底高盛第二桶金巴菲特或斩获15亿美元股权

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn 巴菲特的伯克希尔?哈撒韦有望成为高盛集团的重要股东之一,并且不费一分一毛。

本周二,伯克希尔和高盛宣布达成一项投资协议,根据该协议,伯克希尔将获赠一定金额的高盛普通股,这一金额的计算需要以高盛今年10月1日前十个交易日的平均股价减去115美元,再乘以4350万股?!拔矣敫呤⒃?0多年前便有了第一笔交易。我们打算持有较高(比例)高盛的股份?!毕帜?2岁的巴菲特在一份声明中表示。

事实上,上述投资协议是对2008年协议的修订。2008年全球金融?;⑸?,由于股价暴跌、贷款成本激增,高盛转向巴菲特求援,以获得资金重拾市场信心。当时,伯克希尔?哈撒韦购买了50亿美元的高盛优先股,优先股股息为10%;此外,伯克希尔还获得一笔认股权证,根据该权证认购协议,伯克希尔有权在2013年10月1日前以115美元的价格购买4350万股高盛普通股。在获得伯克希尔注资后的第二天,高盛成功在股市上通过发行新股融资57.5亿美元。

2011年4月,高盛以10%的账面溢价赎回优先股,并向哈撒韦支付了应计未付的股息,回购使得哈撒韦当时便净赚了17.5亿美元,其中股息12.5亿美元,回购溢价部分获利5亿美元,两年半时间的回报高达35%。

而对于认股权证部分,双方进行了调整。根据新协议,高盛将用上述行权价与现价的差额补偿给伯克希尔相应的股权。具体计算方式为,以高盛在今年10月1日前十个交易日的平均收盘价减去115美元再乘以4350万股,高盛将赠送伯克希尔这一数额的股票。如果按照高盛过去十天的平均收盘价150.16美元计算,伯克希尔将会获得价值15.3亿美元的高盛普通股,约为1044万股,为高盛总股本的2.24%,使其刚好是第十大股东。当然,伯克希尔行权的前提是高盛届时股价在115美元以上,最终的持股数量也要取决于届时高盛的股价。

去年6月份,当时高盛的股价还仅在92美元左右,而此后随着美国银行业的回暖尤其是投行业务的强劲复苏,高盛股价节节上涨。今年2月份,高盛股价达到159美元的阶段新高,从去年6月迄今的累计涨幅超过60%。

对此,有市场人士表示,相比早前的投资协议,新的版本对双方都有利:对高盛来说,调整后的协议既能够引入巴菲特作为公司股东,又避免了向伯克希尔发行大量新股从而造成现有股东权益被稀释;而对巴菲特来说,也避免拿出50亿美元的巨资去购买高盛股票,也免去了二级市场的交易成本。

当然,巴菲特也放弃了成为高盛大股东的机会,而是选择做一个被动的财务投资者。根据SEC今年2月份披露的监管文件,在目前高盛的股权结构中,高盛近400名合伙人合计持有5780万股,占公司总股本11.6%。

有分析认为,巴菲特不愿成为高盛大股东的原因或许与美联邦的压力测试有关。本月早前针对美国银行业一次的压力测试结果显示,高盛的一级资本充足率可能下滑至5.8%。美联邦要求高盛和摩根大通分别提交资本补充方案。目前伯克希尔?哈撒韦持有富国银行、美国合众银行、美国银行的股份。

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