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补库存推动进口铁矿短期飙涨高价矿实际成交量虚胖

标签 股价 库存 证券 
2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn 自去年12月份以来,国内钢材价格呈现震荡上行的走势,矿价走势更是凶猛,连续上涨4个月。截止1月6日,63.5%印度粉矿到岸价报于157美元/吨,较去年9月6日的年内低点95美元/吨上涨了65.3%,另外普氏铁矿石价格指数更是从最低点上涨了近8成。

目前市场上对于矿价快速上涨的看法及是否具有延续性存在较大争议。不过,回顾钢铁行业近几年的运行态势及当前对于中国经济增长的预期,回归适当的理性主义仍然是看待矿价拉涨的基本落脚点。

长江证券()钢铁行业首席分析师刘元瑞1月7日发表的看法颇具代表性,“矿价反弹并不能构成支撑钢价和股价表现的主要因素,其核心依然依赖于实际需求的根本性好转。对需求的预期及后续的判断始终是我们进行投资的唯一标准?!?/p>

补库存推动需求短期回暖

关于铁矿石价格上涨或下跌的讨论,一向是由多个因素共振促成。需要指出的是,近期粗钢产量并未有大幅回升态势。按照钢协数据,12月上中旬合计粗钢产量3856万吨,环比11月上中旬小幅下降1%,总体稳定。实际上2012年4季度粗钢产量总体上是维持稳定的,也就是说,并非由于短期需求推动了对铁矿石的实际需求量。

长江证券钢铁行业首席分析师刘元瑞从市场整体看法角度作了矿价上涨的理解,“与9月行业供需格局预期改善触发的上下游产品价格全面触底反弹不同,12月进口矿价的快速上涨是在宏观预期改善的背景下,海外矿山发货量阶段性收缩的触发所致?!?/p>

刘元瑞认为,矿价上涨的根本基础源于11月经济触底后市场对于2013年需求预期出现根本性改善,主动性补库存是带动矿价上涨的因。

另外,齐鲁证券钢铁行业分析师笃慧则对于矿价与库存问题给出了自己的看法。笃慧表示,近期从钢铁产量上并没有出现明显上升,矿价的上行更多依赖采购正?;?。据齐鲁证券的调研显示,2012年12月初大部分公司铁矿石库存已下降至历史极限水平,较年初下降1月左右使用量。

笃慧给出了这样的具体解释,“去年由于产业链各产品单边下跌,市场普遍对长期价格预期悲观,各环节生产企业大幅削减库存,传导到最上游原材料环节库存已经变成了畸形状态。这就意味着前期原材料采购数量低于实际消耗值,库存调整和铁矿采购两个方面共同支撑起企业生产所需?!?/p>

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