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打新股:理财产品的碰撞中基金更有优势

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn 步入2008年,随着新股上市渐入佳境以及牛市进入"中场休息",基金、银行纷纷推出"打新"理财产品。那么,在这两类"打新"理财产品的碰撞中,谁更有优势呢?

2008年,首只新发基金---汇添富增强收益债券基金,即定位于通过新股申购来获取超额收益。据悉,招行、中信等各大银行也推出了"新股申购计划"、"新股申购1年款"等理财产品。

上述两类"打新"理财产品,可谓股市场震荡加剧下的"避风港"。那么,在这两类"打新"理财产品的碰撞中,谁更有优势呢?记者采访了汇添富固定收益部主管王珏池及高级经理陆文磊,为投资者就基金和银行"打新"产品孰优孰劣进行比较。

一,IPO申购技巧:基金胜

王珏池介绍,新股申购分网上和网下申购两种,其中,网下申购收益可达网上申购的1.5-2倍。如果去年以50亿资金参与打新,全年网上申购收益为14.3%,而网下申购收益则超过20%。

去年6月,证监会联合银监会叫停了开展网下申购新股的信托产品发行,由于银行"打新股"实际上是银行收购信托公司的新股申购计划,因此银行"打新股"产品的网下申购也被迫叫停,只能参与网上新股申购。相比于基金可同时参与网上、网下申购,其收益率将大打折扣。

此外,申购技巧及定价能力也将对"打新"收益起到决定性作用。陆文磊介绍,在申购新股时,网上申购需要考虑市场、规模、发行股本等几大因素;网下申购则需重点把握,市场、发行规模、上期新股上市首日平均涨幅等因素。在新股上市后,则需综合个股基本面、行业前景以及对市场趋势的把握最终决定是持有还是抛出?;鸸咀魑ㄒ档耐蹲使芾砘?,在申购技巧及定价能力方面比银行更具优势,有助于提升"打新"收益。

二,费率:基金胜

现有的银行"打新股"产品很多都有一个收益分成条款,如某银行2008年第1期人民币理财产品的"产品相关费率"栏目中就注明:"低于10%(含10%)的收益部分按10%的比例收取业绩报酬;对高于10%的收益部分按20%的比例收取业绩报酬"。收益分成无疑将降低投资者的收益。

而通??缮旯盒鹿傻恼鸩徊渭由旯豪蠓峙?,仅收取管理费及申/赎费。投资者需注意的是,目前不少债券型基金都提供多种费率模式可供选择。如工银强债基金推出A、B两类收费模式,其中A类有交易手续费,B类则从基金资产中每日计提销售服务费。而汇添富增强收益债券基金为防止套利资金,规定在一个月内赎回的资金将收取高达3%的赎回费。

三,流动性:基金胜

在银行"打新"理财产品的整个投资封闭期内,投资者赎回资金将收取罚金,而且投资者只能在每月规定的日期赎回资金,甚至还会出现在整个投资封闭期内,投资者都不可赎回的情况。而"打新"基金在封闭期后可随时赎回,因此对于那些资金使用期限不太确定的资金,其基金产品可能更有优势。

四,投资门槛:基金胜

银行"打新"理财产品的购买起点一般较高,一般设定在5万元;而基金投资的起点较低,一般认、申购起点多为1000元,而在定投时最低百元即可参与。低门槛使"打新"基金更适合广大普通投资者。

虽然在基金以上四方面占据优势,但需要指出的是,银行理财产品几乎可以用100%资金进行新股申购,远高于增强收益债券基金20%上限。而且银行"打新"理财产品呈现出多样化的特点,有传统的1年期、半年期的申购新股集合理财产品,也有专项的打新理财产品及活期存款打新理财产品。此外,近来银行积极创新,"打新"产品除投资债券、存款外,还可以与黄金、石油、农产品、指数等挂钩,给投资者提供更多的选择。

汇添富基金表示,随着未来国内A股市场将呈现结构性的特点,低风险的"打新"理财产品将更加受到稳健型投资者的青睐。(上海金融报吴

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