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基金热情参与定向增发收益表现冰火两重天

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn 弱市震荡行情之下,基金参与定增热情高涨。上证报资讯统计数据显示,今年以来,共有325只基金获配上市公司的定向增发,数量几乎是2012年的3倍。尤其是四季度以来,就有78只基金获配。尽管沪深300指数年内下跌近10%,但今年参与定向增发的基金整体浮盈高达119亿元,不过在今年的结构化行情中,参与基金收益表现冰火两重天。

弱市环境助长基金参与定增热情

12月5日以来,市场震荡下跌,这也使得年内沪深指数整体下跌9.3%,与市场持续低迷行情相对照的是,基金参与上市公司定向增发的热情不减。上证报资讯统计数据显示,截至今年12月24日,年内共有325只基金获配上市公司的定向增发,而在2012年,基金获配定向增发仅有115只,年内基金参与数目几乎是去年全年的近3倍。

从参与上市公司定向增发的基金公司来看,财通基金、兴业全球()、平安大华和汇添富参与的热情最高,年内分别有34只、22只、21只和20只旗下基金参与。从基金参与资金数量看,今年单只基金参与定向增发最多的是工银瑞信基金,在2月1日包钢股份()的非公开发行中,获配4亿股,发行价格为3.8元,耗资高达15.45亿元,该股最新价格为3.92元,目前浮盈5292万元。财通基金和融通基金旗下基金获配包钢股份分别为15亿元和11.35亿元,两只基金目前分别浮盈5134万元和3886万元。

进入12月份以来,共有45只基金获配上市公司的定向增发。其中东方园林()、四川路桥()、海大集团()均有4只以上的基金获配;贵绳股份()、中国软件()和航天通信()均有三只基金获配。12月24日,兴业全球基金公告称,旗下兴全趋势型证券投资基金(LOF)、兴全全球型证券投资基金、兴全社会责任股票型证券投资基金参加了四川路桥的非公开定向增发。

数据显示,四川路桥此次非公开定向增发股份的发行价格为5.05元/股,锁定期限12个月,兴全趋势混合认购3083.7万股,耗资1.56亿元,占基金资产净值比为1.72%;兴全全球视野股票认购989万股,兴全社会责任认购了395万股。在10月份莱美药业()的非公开发行中,同样吸引了上投摩根、兴业全球基金的参与,最终前者获配270万股,后者获配8.2万股。

业内人士表示,基金参与上市公司定增的热情较高,主要原因在弱市环境下,大盘低位震荡,而增发价格一般为定价基准日前20个交易日股票交易均价的90%,对基金公司来说,即使股价下跌,也存在一定的缓冲空间,吸引了基金的基金参与。

选择标的考验基金经理眼光

在今年非常明显的结构性行情面前,新兴产业和资源周期类股票的表现冰火两重天,这也使得参与定增的基金表现迥异,押中新兴产业大消费的公司赚得盆满钵满,压错资源周期概念股的基金伤痕累累。

统计数据表显示,尽管沪深300指数年内下跌9.3%,但今年参与定向增发的基金整体浮盈高达119亿元?;鸩斡肷鲜泄径ㄏ蛟龇⒏∮疃嗟?,是今年以来表现上乘的绩优白马股伊利股份(),今年1月12日的增发价格只有18.51元,最近股价为40元左右,获配基金赚得盆满钵满,该股即将在2014年1月10日流通,这些基金可以随时收割果实了?;衽湟晾煞葑疃嗟墓惴⒒?,目前从该股上浮盈高达7.97亿元,博时基金也浮盈7.32亿元,鹏华基金浮盈也高达6.29亿元。紧跟着伊利股份的浙报传媒(),参与该股定向增发的汇添富和融通基金旗下基金,定增价格仅为13.9元,目前该股股价高达31元,使得上述两只基金浮盈分别达6.78亿元和4.7亿元。此外,今年以来表现良好的欧菲光()、浙富股份()、中化国际()等,均给基金公司带来不菲的浮盈收益。

与上述让基金公司浮盈的上市公司相比,部分公司的定向增发则让基金伤痕累累。在今年的结构性行情下,资源类股票跌跌不休,让参与基金浮亏不少,其中参与锡业股份()的华夏基金和英大基金,均浮亏2.7亿元;参与酒钢宏兴()的农银汇理和金元惠理旗下基金,均浮亏2.24亿元;另外两只参与酒钢宏兴的华富和海富通旗下基金,浮亏均超过两亿元。

除了上述几只浮亏超两亿元的基金以外,参与中泰化学()、山西焦化()、刚泰控股()定向增发的基金,均浮亏超亿元。

历史数据显示,通过参与定向增发博取高收益,是基金博取高收益的重要手段之一,尤其是在牛市、震荡市环境下,定增类股票往往有较好表现。但是,在今年严重分化的结构性行情中,具体的选择标的考验基金经理的眼光。

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