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必须清楚的投资定向增发股票的四个时间点

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

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这片江湖,从诞生起就受到资本的追逐,有基金、券商等机构投资者,也有演绎过财富传奇的法人股大王刘益谦、柯希平等超级散户。但是普通投资者,也并非场外的旁观者,如果操作得当,亦可能从中分一杯羹。

定向增发公司股价上涨的时间段是有共性的,在董事会预案日后到股东大会公告日期间、解禁日前后都是股价上涨概率很大的时候。相反,在证监会批准至增发正式实施以及实施后的30日来看,超额收益率不明显,甚至出现涨幅低于大盘的情况,投资者可在前两个阶段介入。

“把握好这几个时间段,同时关注公司基本面、定向增发的投向,是普通投资者享受定向增发带来好处的关键因素?!?、

4月份解禁的定向增发股票中,宁波华翔、南京医药相比增发价涨幅还不大,仍有一定上升空间。

二、绝大多数会上涨

以今年1月18日开始进入解禁期的青?;ξ?。自解禁日后的十几个交易日,股价就飙升了40%。1月5日解禁的航空动力[,3月21日的股价已经比增发价格高出了12元。去年9月份公布增发方案的光电股份增发价为6.28元,最高价格达到了51元。

这不是个例。

历史数据显示,参与定向增发的投资者大多数能获利。2010年机构参与定向增发的年化收益率为70%,最高的能达到500%。

三、抓住4关键时间段

既然增发股常?;嵊幸於?,投资者怎样才能吃到这个馅饼?

定向增发成功实施是一个相当长的时间,这其中包括董事会决议公告日、股东大会通过公告、证监会核准公告日、定向增发公告日、定向增发股份解禁日。在如此漫长的时间段内,市场对于定向增发的概念关注度并不是持久的。

1、一是董事会决议公告日至股东大会公司日。在决议公告日之前,不论是在何种市场趋势下买进,获得超额收益的概率都很大,只不过对于普通投资者来说,机会很难碰到。在公告日后的一段时间内逢低建仓,也是不错的选择,从决议公告日到股东大会公告日,股价通?;嵊幸桓稣欠?。

对于董事会决议公告日前一直停牌的公司来说,若复牌当天买入,获得正收益的概率很大,尤其是在牛市中,20个交易日平均收益能达到43%。

2、二是股东大会公告日至证监会核准的公告日。这个时候,底牌已经明朗,主力资金开始撤退,在公告后,股价不会因为利好消息而大涨,这反而是一次的出手机会。

3、三是定向增发公告日。如果最终的价格仅是低溢价(12),超额收益迅速增加。这说明机构看好上市公司的价值,对公司发行的前景很看好,相应的股票自然会受到跟风者的追捧。

4、是解禁日前后。如果此时股价仍在增发价以下,而且公司质量不错,公司股价上涨的概率会很大。

根据《投资者报》数据显示,112家定向增发样本公司中,截至2011年3月18日,已经解禁的公司有16家,其中仅有银座股份的股价低于增发价,下跌4.8%,其余15家全部上涨,最高的三一重工涨幅达392.8%。

即将来到的4月份,还有7家公司将解禁,分别是宁波华翔、中航三鑫]、新中基、中泰化学、天康生物、南京医药、兴发集团、其中中航三鑫、新中基相对增发价的涨幅最高,分别为97.7%、56.2%,而宁波华翔、南京医药的涨幅不大,还有一定的上涨空间。

四、为什么定向增发后的股票多有不错的涨幅?

一方面要进行定向增发的公司要么是收购资产,要么是上马新项目,对公司净利润的增厚自然能较快体现出来。另一方面,为了能成功实施定向增发,上市公司自然也有动力去维护股价,或者做出业绩助推股价?!?/p>

上市公司为了以后再融资渠道的畅通,就必须给予机构投资者一些利益,上市公司经?;岱⒉家恍┨獠?、业绩增长等方面的消息,用于提高股价,这也是定向增发公司股价上涨的最大推动力。

“当然,定向增发有馅饼也有陷阱,投资者要仔细筛选?!崩畲笙鎏嵝阉?,历史上也有很多增发失败的案例。

在选择定向增发股时,首先要看整个市场的情况,如果是熊市,一切都不灵,对于定向增发股还是少碰一点为好。当然如果是牛市,情况则相反。

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