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【姜秋宇(中衍期货)】宏观向好焦炭或将呈现反弹

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn 数据来源:WIND资讯、中衍期货

宏观方面,通过近期的经济数据来看,欧洲经济企稳态势已经确定,预计未来一段时间欧洲经济将继续维持稳定运行,出现大的风险性事件的可能性不大。美国方面,牵动市场神经的美国债务谈判尘埃落定,美国共和党和民主党两党最终达成协议,美国总统签署法案,结束政府停摆,上调债务上限。美国债务问题在短期内得到缓解,这将支撑大宗商品市??;美联储QE方面,如果作为鸽派的耶伦当选美联储新一任的主席,这将导致美联储QE退出进程放缓,进而支撑大宗商品市场。国内方面,二季度国内出台的一系列经济政策效果显现,这预示着三季度GDP等经济数据将会有较好的表现,国内经济将平稳运行,这将利好于国内大宗商品市场。

焦化厂开工率方面,国内焦化企业开工率在节前一周出现小幅下降之后,国庆节后又再次回升到下降之前的开工率。截至10月12日,分产能来看,产能小于100万吨/年的焦化企业开工率达到83%,产能100-200万吨/年的焦化企业开工率达到79%,产能在200万吨/年以上的焦化企业的开工率达到92%。国内产能在200万吨/年以上的焦化企业的开工率创2011年7月以来新高。国内焦化企业开工率继续上升,表示焦化企业生产积极,焦化企业看好焦炭后市。

焦煤港口价格在三季度达到低点之后,出现回升。近期国内炼焦煤市场运行平稳,截至到10月16日天津港澳大利亚产主焦煤的含税库提价为1100元/吨,价格较三季度最低点上涨90元/吨,京唐港山西产主焦煤的含税库提价为1140元/吨,价格较三季度最低点上涨70元/吨。焦煤现货价格保持稳定。

为了规避严寒天气对炼焦煤的运输造成不利影响,减少运输成本,国内钢厂及独立焦化厂提前进行补库。10月15日,大秦铁路(,股吧)秋季检修已经开始,为期15天,每天停电将近4个小时,将影响每日运能20万吨左右,将在未来一段时间影响环渤海地区的煤炭的供应。据WIND数据统计显示,截至2013年10月12日,国内四大港口(京唐港、日照港(,股吧)、连云港(,股吧)以及天津港)焦煤总库存为750万吨,较国庆节前港口库存下降42.5万吨,降幅达到5.4%。未来一段时间,国内炼焦煤的库存将呈现下降趋势,将支撑炼焦煤价格,进而加强炼焦煤对焦炭的成本支撑。

焦炭库存方面,据WIND数据统计,截至2013年10月15日,天津港焦炭港口库存为232.01万吨,较10月10日273.4万吨下降41.39万吨。而国内大中型钢厂焦炭平均库存可用天数连续三周回升,10月11日已经回升至14天,但是国内大中型钢厂焦炭平均库存可用天数的历史平均值为15天,目前可用天数低于历史平均值,说明国内大中型钢厂还会继续进行焦炭补库,这将增加焦炭的需求,支撑焦炭价格。

需求方面,2013年8月国内生铁和粗钢的产量出现上涨。据WIND数据统计显示,2013年8月国内生铁当月产量为5992万吨,同比增加11.1%。2013年1-8月累计产量为万吨,累计同比增加6.6%。2013年8月国内粗钢月度产量为6628万吨,同比增加12.8%;2013年1-8月粗钢累计产量为万吨,累计同比增加7.8%。钢材库存方面,截至2013年10月11日,国内主要城市钢材社会库存合计为1510.88万吨,国内主要城市的钢材社会库存处于低位。8月国内生铁和钢铁的产量继续增加,这将增加焦炭的需求,支撑焦炭的价格。后期随着钢铁企业冬储补库存的开始,这将继续增加钢材的需求,支撑钢材的价格,进而延伸到支撑焦炭的价格。

技术上,焦炭1401合约8月底冲高之后,震荡走低,但是焦炭1401合约价格多次下探60日均线,未能有效跌破,在60日均线附近得到支撑。当前价格达到60日均线附近。预计焦炭1401合约将会再次在60日均线附近得到支撑,出现反弹。

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