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港股业绩受累qdii基金与a股股票型基金比着亏

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn 7月以来,外围股市的持续恶化,让上半年一路领先a股基金的qdii基金风采不在。相关统计数据显示,7月份,8只qdii基金(不包括海富通中国海外)平均下跌近1.5%,而同期a股股票型(非指数)基金加权平均上涨1.5%,半年来,qdii基金首次跑输a股基金。

对此,分析人士指出,qdii近段时间表现较差的原因主要是两方面,一方面,qdii基金一直保持较高仓位;另一方面,大部分qdii将投资集中于香港市场,未能做到真正意义上的风险分散投资。

业绩受港股暴跌所累

qdii基金的二季报显示,qdii基金整体仓位较高,且重仓投资于香港市场。来自银河证券的统计数据显示,二季度,在股票仓位方面,5只建仓期满的qdii基金中,嘉实海外、上投亚太优势和工银全球均保持了较高的股票仓位,股票投资比例分别达到84.63%、90.45%和86.71%;华夏全球态度较为谨慎,股票仓位为58.1%;南方全球则仍以基金投资为主,但提高了直接投资股票的比例,仓位达到25.47%。

同时,qdii基金在香港市场的整体投资比例偏高。其中,风格鲜明、投资始终高度集中于港股的嘉实海外二季度继续增持了3.17%的港股,83.06%的港股仓位远高于其他qdii基金;南方全球与之类似;上投亚太优势、工银全球和华夏全球这3只qdii基金的港股投资比例出现小幅下降,投资香港股票市场市值保持在25%~40%?;娜蛲蹲使液偷厍莙dii基金中较为广泛的,达到了19个。

7月以来,qdii基金净值的大幅回落,截至8月13日,现有的9只qdii中,嘉实海外和上投亚太优势两只qdii净值已降至5毛多,南方全球和华夏全球降至7毛以下,成立较晚的华宝兴业海外中国和工银瑞信全球尚处于8毛多的净值,只有新近成立的银华全球核心优选、华安国际配置和海富通中国海外3只qdii基金净值还在9毛以上。

对此,业内人士指出,近期qdii净值的大幅下滑受到香港市场的影响最大。作为主要投资于海外市场的基金,qdii不应把大部分资金都投资到香港股市上去,海外市场很多,选择余地很大,应注意分散投资。

分散风险能力待提升

尽管7月份至今,qdii基金亏损较大,但由于a股市场的大幅跳水,单从qdii基金8月份的表现来看,仍要好于a股基金,因此qdii基金分散单一市场风险的作用仍能有所体现。

银河证券分析师卞晓宁指出,由次贷?;⒌谋韭置拦盟ネ?,可能比市场预计的要严重且深远,经济的不确定因素逐步显现,全球经济将面临通涨与经济增长下滑的双重压力。但从市场整体估值水平来看,经历此次大幅调整后的中长期投资价值有了一定的显现。

在谈到qdii基金下半年的投资机会时,卞晓宁表示,首先要考虑的是分散整体投资组合风险,关注所投资的市场彼此间以及与a股市场的相关度较低的qdii基金,能够更好的分散单一市场风险,如华夏全球;其次,在全球经济不确定因素依旧较多的背景下,选择投资安全边际相对较高,可以抵御高通胀压力行业(如农业、能源等)的基金,如南方全球;再次,投资者要衡量自己的风险承受力,以及整个投资组合的资产配置合理性;最后,结合考虑下半年全球市场预测,出现单边上涨的可能性不大,投资策略灵活,风格稳健的qdii基金是较好的选择。

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