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中金首次改变悲观预期建议增持周期类股票

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn 中金公司今日发布最新研究报告称,市场热点风格切换可能正迎来新契机,一旦即将公布的9月份及三季度宏观经济数据再度好于市场预期,则权重股的估值修复行情机会有望来临,建议逢短期股指振荡过程中适度增持周期类股票。

报告指出,从经济面的角度看,今年8月份我国主要宏观经济指标数据显皆著好于市场预期,从目前情形看,今年9月份我国主要宏观经济指标数据可能再次好于市场预期,若上述预期成为现实,则市场可能重新审视我国宏观经济内生增长动力,此前市场对我国经济中长期增速过于悲观的预期可能由此获得修正。

从流动性的角度看,国庆节期间日本央行意外宣布降息并推出600亿美元的新量化宽松货币政策,澳大利亚央行暂停加息等,预示着全球主要货币可能进入新一轮对外贬值大战中,这可能导致市场对全球流动性预期不断向好,与此同时,为抑制热钱过度流入及避免人民币升值压力增加,我国央行选择加息的时点也可能被迫延后。

从政策面角度看,10月7日上海市出台的房地产新调控政策严厉程度并没有超过此前市场预期。

从市场面的角度看,创业板公司将于本月底迎来限售股解禁高峰,且第四季度历来是机构投资者调整仓位结构、布局来年的集中时间段,这两项因素都可能对估值整体过高的小市值股票阶段性走势形成考验。总体而言,尽管市场热点风格能否成功切换尚存变数,但我们认为风格切换的新契机可能正来临。

报告称,短期中观面潜在催化剂主要包括以下几项:

1)因近期国际油价再次走高,本月我国存在上调成品油价格的可能性,此预期的存在,可能使得供油板块与耗油板块相关股票损益不一;

2)国庆节期间国际金价屡创新高,A股黄金板块短期走势可能由此受益;

3)中国证券业协会7日发布《关于进一步加强证券公司客户服务和证券交易佣金管理工作的通知,证券行业新佣金费率标准拟明年推行,这可能对券商板块走势产生正面刺激;(4)房地产新一轮调控措施在逐步落实,基本附合市场预期,短期内可能有“利空出尽”带来的短暂反弹行情,激进的投资者可以适当参与,但是我们认为房地产板块的战略性机会尚未来临,政策博弈仍将继续。

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