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周期类股票评级上调

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

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上周评级大幅上调的15只股票,在行业分布方面相对均衡,15只股票分别分布在9类行业之中。不过,值得投资者注意的是,在15只股票中地产股数量达到3只,这是近期比较少见的。

前期,由于担忧宏观调控将给房地产开发建设相关公司业绩的持续增长带来负面影响,分析师对相关股票的评级均较低。近期,我们发现,随着房地产销售量回升,不少分析师预期2005年地产板块平均业绩仍将保持较高增长速度。国信证券分析师近日发布的研究成果认为,作为人民币升值最大受惠者之一,地产类股票的战略性建仓机会正悄然来临,分析师调高对房地产行业的评级至“谨慎推荐”。分析师认为,土地储备较多、具有品牌规模优势、经营管理能力较强的上市公司,可作为中长期重点品种加以关注。

由于地产股受关注度再次提升,在上周评级大幅上调的股票中,防御类股票和周期类股票几乎各占一半比例,这也是数周来防御类股票占比首次没有居主导地位。不过,综合评级在“买入”级别的5只股票中,具有防御特性的股票仍有4只;周期型股票虽然评级出现上调,但整体来看,其综合评级依然处在较低水平,分析师之间依然存在较大分歧。本期,我们选择康缘药业和沈阳机床给予简要评论。

康缘药业():公司目前正处于一个战略调整期,研发创新和营销改革将是公司业绩持续高速增长的核心要素。下半年,公司一方面将重点开展战略性医院中医保品种的全品种导入,另一方面将积极推进热毒宁注射液的市场推广。根据分析师最新的调研信息,公司自三季报开始,下降势头将被止住,全年业绩预计持平或略有增长。

公司目前的新药储备丰富,已经初步建立软胶囊系列和中药注射剂系列产品梯队。2005年上半年,公司的热毒宁注射液、痛安注射液获中药注射液新药证书,桂枝茯苓片等4个产品获中药新药证书,替米沙坦等3项获化学药新药证书,公司还取得妇科十味片、注射用亚叶酸钙等13个生产批件。公司有8个注射剂药品将在两年内陆续投入市场,这将成为公司利润新的增长点。

分析师预计的公司2005-2007年综合每股盈利分别为0.31、0.42和0.60元,未来两年业绩增长预期良好。按分析师预计的2005-2007年盈利预测计算的市盈率则分别为21.6、15.9和11.2倍。公司修改后的股改方案为流通股股东每10股送2.6股,送股后的市盈率分别为17.1、12.6和8.9倍,处于较低水平。当前有4位分析师给予跟踪评级,其中1人“强力买入”,3人建议“买入”,属于分析师一致看好型股票。

沈阳机床():公司是我国最大的机床生产企业之一,在产品品种和技术水平上具有竞争优势。2005年1-9月公司实现主营业务收入31.82亿元,同比增长37.52%;净利润7757.75万元,同比增长136.14%;实现每股收益0.228元。

在2004年高增长的基础上,公司2005年继续维持快速增长态势。1-9月公司机床产量达到台,同比增长22.1%;其中,数控机床由于具有良好的进口替代效应,增长较快,收入增速达44.7%,数控机床占公司总收入、毛利的比重分别达到31.7%、33.7%。

“十一五”期间,我国机床工业有望得到长足发展。由于机床工业在振兴装备制造业中占据重要的战略地位,国家后续有望出台一系列有利于机床行业发展的政策。分析师认为,公司作为行业龙头企业,增速有望超过行业平均水平,达到20%以上。

受行业景气度上升的影响,公司未来三年业绩将呈现快速增长。当前分析师预计的公司2005-2007年EPS分别为0.29、0.33和0.61元,对应的市盈率分别为26.2、23.0和12.5倍。虽然2005年动态市盈率不低,但考虑到公司未来三年业绩增长率水平高以及股改含权预期,大多数分析师依然给予该股推荐类评级。当前共有4位分析师给予跟踪评级,其中3人建议“买入”、1人建议“观望”。公司主要风险在于,资产负债率偏高,财务性风险依然较大。(中证网)

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