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周期类股票进入“黄金投资期”重点推荐12股

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

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消费板块估值偏高转身增持周期股?基金爱恨难定

市场传闻股指期货和融资融券即将推出,元旦后的行情处于胶着状态。被基金轮番唱多的消费板块如今大大分化,而钢铁、煤炭、有色和基建等强周期股却在不断躁动。

面对节后利好频频的新年行情,基金有些迷茫,在行业配置上出现两极分化,激进者增持金融、煤炭、钢铁、有色化工,保守者继续看好3G、酒类、家电和零售等消费板块。

消费板块估值偏高

2010新年行情并非想像中的那么美,尽管各种利好政策频频传出,但市场震荡起伏不定,金融股大涨之后随即停顿,地产股刚刚发力又遇阻。4季度曾被机构纷纷看好的消费股也大大分化了,医药、汽车和家电一度曾有强势表现,很快就疲软不振。

去年年底“大消费”板块成了市场一道亮丽的风景线,汽车、医药、饮料、信息技术、纺织、家电和零售等行业连续大涨,重仓消费板块的基金获得了超额收益。

然而,随着股指期货和融资融券等重大利好消息传出,元旦后消费股强势不再,家电、航空、医药和百货等板块出现阴跌,3G板块却相对稳定,“大消费”板块出现了分化。

2009年消费股的涨幅大大超出了基金经理的预期,极度看好消费股的基金经理全仓杀入,看空消费股的基金经理坚持不买。对于2010年的消费板块,基金的看多预期并非铁板一块。

一位基金投资总监向记者分析,消费概念板块增长确定,历来防御性较好,各个细分行业整体估值偏高,汽车、医药、白酒和信息估值普遍较高,而且2009年涨幅已经非??晒?,未来细分行业的超额收益会大大分化,比如汽车销量可能不会像2009年那样超常,所以不能眉毛胡子一把抓买消费板块,要有选择性地配置。

转身增持周期股?

元旦过后,煤炭、钢铁、有色、券商、化工和路桥基建等强周期板块有崛起迹象。

记者注意到,在2010年的投资方向上,有几家基金公司反向操作,看好强周期股。大成2010投资策略更倾向于配置强周期股,南方看好钢铁、建筑、水泥和化工股。

大成认为,2010年在行业层面上,倾向于看好强周期股,包括金融、煤炭、有色、钢铁、航运、化工等板块。2010年宏观经济进一步加速时应该考虑供给短缺带来的投资机会;从全球角度来看,2009年耐用消费品消费已经大幅增加,2010年继续超预期的可能性不大,消费品整体估值偏高。

“汽车和白酒增长已经非常确定,2010年要在2009年基数上增长,增幅不会大;相反,钢铁这类被认为产能过剩的行业,可能从亏损转为盈利,表现将大大超预期,这样的投资机会更大?!蹦戏酵蹲首芗嗲窆卦硎?。

去年4季度,基金公司看多煤炭和钢铁等强周期板块,但是两大周期板块涨幅不大。元旦后,宝钢、武钢和鞍钢等钢铁股表现稳定,煤炭和有色集体上涨。业内人士建议重点把握上游产业的投资机会,特别是受益于价格上行的钢铁、有色、化工和航运等强周期板块。(成都商报巩万龙)

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