欢迎来到你我贷!客服热线400-680-8888

周期类股票olX

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn 寻找成长股很难,但寻找周期类龙头股很容易。

1.周期类股票分类

周期类股票是指随经济周期盛衰而涨跌的股票,或者说其经营业绩存在一个周期性波动。绝大多数行业和公司都难以摆脱宏观经济景气周期的影响。从基本面的角度分,周期性股票包括:

一是消费周期,公司经营业绩随经济周期变化的股票,典型的如大宗商品(资源类)、可?。ǚ潜匦杵?、电子元件)消费等股票;汽车、奢侈品及航空服务等等,而相反医药和食品等必需品消费则波动很小。

二是投资周期,业绩与国家投资政策密切相关;

经济增长三驾马车:投资、消费和出口,但在中国投资对经济增长的贡献超过一半以上,引起经济波动的主要原因是投资增长速度的变化,中国大部分企业业绩都与GDP增长速度相关。我们国家典型的周期性行业包括钢铁、有色金属、化工等基础大宗原材料行业、水泥等建筑材料行业、工程机械、机床、重型卡车、装备制造等资本集约性领域。每逢政府加大投资,都会引起股市一轮新的周期性波动,如08年金融?;笏耐蛞谕蹲?,直接拉起了一波主升浪,而当CPI高涨,投资过热,政府紧缩信贷时,股市向下不可避免。

三是爆发式增长周期,公司业绩可能飞速增长的科技类和重组股,但前景充满不确定性,有一个波动的周期。业绩怕是难以持久,特别是科技股的竞争优势并不一定一直存在。

2.周期类股票的产业链分析

典型的周期类股票处于产业链的中游,对上下游十分依赖。当下游需求大涨,而上游未涨时,业绩暴增;当上游成本涨价,而下游需求见顶回落,导致业绩暴跌。处于产业链下游也有许多周期类公司,典型的如奢侈品、汽车和旅游等等。处于产业链上游的周期类股票,主要是资源类企业,其需求本身随经济增长波动不是很大,因为其通过整合兼并扩大市场占有率,提高了企业在产业链中的地位,经济不景气可以关闭产能来支持价格。所以资源类企业的周期性源于产业壁垒,其产能扩充时间较长,难度大,周期相对较长;产能扩大后,其衰退的时间也较长。

3.周期类股票业绩的弹性决定因素

经营杠杆DOL(利润率变化/销售额变化)、行业壁垒和扩产周期(壁垒越高、产能调整越难,业绩波动越大)

4.周期类股票估值

买入主要看市净率,卖出主要看市盈率。市盈率在买入股票决策时会出现失真,买入周期股的最好时机在上升周期来临时,这个时候,周期类企业的利润状况还很差,所以市盈率反而更高。而行业景气时,企业业绩维持在高水平,市盈率反而很低,显示值得投资。

周期类股票出现业绩可能下滑时,应果断出局,君子不立于危墙之下,作为财务投资者,没有人愿意同企业熬过漫长萧条期。

周期类股票要抓住行业龙头,看准行业拐点。比较合适的买入点在于企业当时盈利水平较低,股价较低,高杠杆,产能刚扩张完成。

推荐阅读

什么是买入双向期权

买入双向期权(StraddlePurchase)什么是买入双向期权[1]买入双向...

什么是买权交易策略

一、买进买权(一)买权特性买权,即在到期日之前,按照执行价格,买进期货合约的期权...

什么是卖权交易策略

一、买进卖权(一)卖权特性卖权,即在到期日或到期日之前按照一定执行价格卖出标的资...

什么是抛补期权头寸

什么是抛补期权头寸[1]抛补期权头寸又称保值期权头寸,是一种将期权交易和现货交易...

什么是波动率交易策略

对于投资者来说,期货市场上除了牛熊市之外,更多的时间处于一种无法辨别价格走势或者...
各国货币融资租赁贵金属证券公司期权交易贷款知识期货公司金融知识银行理财产品银行网点信用卡信托产品
  • 热线电话(服务时间 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 关注我们
Copyright ? 2015 你我贷(英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn) 英超热刺队球员名单 版权所有;杜绝借款犯罪,倡导合法借贷,信守借款合约
关注你我贷官方微信