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未来3月下跌概率不大消费类股票市盈率低

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn 未来3月下跌概率不大消费类股票市盈率低李庆林,人民大学硕士,曾先后在长城证券有限责任公司、国元证券股份有限公司和建信基金管理有限公司担任研究员等职务。2009年2月加入长盛基金公司,曾任研究发展部副总监,自2010年3月4日起担任长盛创新先锋基金基金经理。2010年荣获《证券时报》颁发的积极混合型明星基金奖。记者:现在有不少人担心经济会硬着陆,你怎么看待?李庆林:应该说,中国经济总量仍在增长,但增速已经放缓。另外,经济结构不合理和高通胀的副作用全面显现。过去经济增长以基础设施建设及房地产的固定投资为主,房地产泡沫和地方融资平台债务带来负面影响,宏微观表现有点脱节,以国家主导的经济发展占比逐渐提高,而民营企业运营艰难,私人事业投资意愿降低;通胀持续高位,表现最严厉的是农产品、食品饮料等产业,未来螺旋式通胀将持续。我们对经济增长中枢的回落应该有理性认识,不必过度恐慌,政府将相应保持持续偏紧的货币政策,配以合理的产业政策,硬着陆概率较小。记者:CPI是不是已经见顶了?李庆林:虽然现在判断本轮通胀见顶可能略早,但是总体回落趋势已经明朗。鉴于PPI对CPI的传导,我们预计未来两三年,4%以上的CPI高位可能将是一种常态,也就是说通胀筑顶时间较长,价格上涨会不断从一个热点转移到另一个热点。记者:市场呢?跌了这么多,是不是见底了?李庆林:未来3个月内,市场整体大幅下跌的概率不大,经过前期调整,系统性的下行风险已经得到释放,目前平均市盈率在17倍以下,股市可以说是进入了底部区域,我们当前需要寻找结构性的投资机会,自下而上精选个股的重要性将明显提高。记者:你看好哪些板块?李庆林:在高通胀背景下,我们需要挖掘具有强势定价能力的自然资源股和消费品牌股,可以把自然资源和品牌资源归纳为泛资源,前者主要包括农林牧渔、采掘、有色金属等上游产业,后者包括家用电器、食品饮料、医药生物等下游消费产业。记者:为什么看好这些行业?李庆林:我们觉得未来半年投资机会体现在以价格为指挥棒,追寻价格反弹的资源行业,尤其是那些国家管制取消后价格上行空间较大的行业,如煤炭、农产品;以大众消费为中心,具有市场领导地位的消费品牌,如家电、汽车、食品等领域;供给不足、处于发展初期阶段的行业,如医药、教育、老年人产业等;符合政策大方向的产业如节能减排、军工、能源安全等??春孟牙嘈幸凳且蛭夜媪倬米?,必然需要消费支撑,而且消费类股票市盈率只有20到25倍,泡沫不大。

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