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巴菲特股票投资组合变动分析

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn 2月14日巴菲特公布4季度伯克希尔公司最新股票投资组合。除了比亚迪()、浦项制铁、比亚迪、慕尼黑再保不需向证监会报告的海外持股以外,2011年4季末巴菲特股票投资组合总市值662亿美元,比3季末增加12%,略微超过同期增长11%的标普500指数。其市值增长8%来自原有持股的股价增长,另外4%来自4季度净买入24亿美元。

分析巴菲特投资组合4季度变动,具有以下四个特点:

第一,巴菲特4季度继续小幅买入股票。

3季度巴菲特由于巴菲特大量买入IBM,导致净买入高达107亿美元,市值增长近20%,单季买入股票创下历史之最。4季度巴菲特新买入两只股票增持7只股票累计买入31亿美元,减持3只股票清仓1只股票累计卖出7亿美元,二者相抵净买入24亿美元,占3季末组合总市值4%,这表明巴菲特3季度总体上小幅增持股票。

第二,从个股配置来看,继续高度集中投资。

巴菲特4季末持有股票34只,比3季度净增加1只,平均每只股票市值19亿美元。前10大重仓股占91%,巴菲特前5大重仓股占73%,其中:可口可乐21%,IBM18%,富国银行16%、美国运通11%、宝洁8%??杉头铺丶绦叨燃型蹲?。

第三,行业配置来看,巴菲特4季度继续重仓金融和消费品行业,两个行业就占组合65%。买入IBM后科技行业占18%。

按照市值占组合比例来看,4季度巴菲特各行业及34只持股明细情况如下:

1、消费品行业持股3只,4季度持股不变,合计市值224亿美元,占组合34%。其中:可口可乐21.15%,宝洁7.74%,卡夫4.92%。巴菲特反对卡夫收购吉百利,最近三个季度分别减持卡夫5.5%、9.8%和3%。

2、金融行业持股9只,合计市值208亿美元,占组合31%。

占组合比重分别是:富国银行15.99%,美国运通10.81%,合众银行2.82%,M&;T银行0.62%,VISA公司0.44%,Torchmark保险0.28%,万事达卡0.23%,VeriskAnalytics0.21%,纽约梅隆银行0.05%。

各股变动如下:增持富国银行6亿美元,持股增加6.2%,最近几年巴菲特几乎每个季度都在增持。3季度新买入Visa2亿美元,4季度又增持0.58亿美元,持股增加25%;2季度新买入保险精算和保险业数据服务规模最大的集成商VeriskAnalytics210万股,3季度增持100%,4季度却减持18%。这两只占组合比重很小的而且增持减持比巴菲特过去的重仓股频繁得多的股票,应该是巴菲特新聘任的投资经理康布斯管理的GEICO公司20亿美元账户买入的股票。

3、科技行业股3只,合计市值120亿美元,占组合18.2%。其中:IBM公司17.76%,英特尔0.42%,Comdisco0.01%。IBM和英特尔都是3季度新建仓,4季度又增持IBM公司11.4%,增持英特尔6.2%。巴菲特如此青睐IBM这只老牌高科技股,让所有人惊诧。

4、商业零售行业持股4只,合计市值32亿美元,占组合4.79%。其中:沃尔玛3.53%,好事多0.55%,CVSCaremark0.44%,DollarGeneral公司0.28%。3季度新买入美国最大的药品零售公司CVS2亿美元,4季度又增持25.5%,从买入规模和增持频率来看,应该也是康布斯的投资。

5、医药保健行业持股4只,合计市值23亿美元,占组合3.51%。其中:强生2.88%,Davita公司0.31%,赛诺菲安万特0.22%,葛兰素史克0.10%。巴菲特4季度减持强生5.5亿美元,减持比例22.5%,看来对强生屡屡发生事件表示不满。新买入Davita公司2亿美元,从规模应该是康布斯的动作。DaVita是一家全球领先的肾透析服务提供商。

6、石油天然气行业持股康菲石油1只,市值21亿美元,占组合3.21%。3季度持股0.3亿美元的??松梨?,4季度全部清仓卖出。

7、传媒行业持股4只,合计市值17亿美元,占组合2.54%。其中:DIRECTV公司1.32%,华盛顿邮报0.98%,Liberty媒体公司0.20%,Gannett报业0.04%。DIRECTV是美国领先的直播卫星电视高清节目服务公司,4季度大幅增持379%,增持6.9亿美元。同时新买入LibertyMedia公司1.3亿美元。从规模来看也是康布斯买入的股票,看来他非??春么焦?。

8、工业产品及服务行业等持股6只,合计市值17亿美元,占组合2.5%。其中:穆迪1.45%,通用动力0.39%,USG建筑材料公司0.26%,通用电气0.21%,UPS快递0.16%,英格索兰0.03%。巴菲特4季度增持通用动力0.5亿美元,持股增加26.5%。最近世界上利比亚等地发生战争,不知道是不是因此巴菲特对这家国防供应商兴趣增加。

第四,巴菲特4季度没有未公开披露的股票买卖动作。

在伯克希尔二季度披露文件中中提到:“机密信息被省略未公开”,将单独只提供给美国证监会。这可能是巴菲特在股市上有重大买入动作的一个信号,巴菲特只会在他全部完成买入大量股份之后才会公开,这样才能让他避免市场大量跟风。2011年11月披露3季度持股时,巴菲特揭晓谜底,他从3月份开始买入IBM,到3季度末累计买入100亿美元。

但是4季度披露文件中并没有说:“机密信息被省略未公开”??蠢茨壳鞍头铺鼗姑挥姓业酱蠊婺B蛉牍善钡男履勘?。

(作者为汇添富基金公司首席投资理财师,本文仅为个人观点,并非任何劝诱或投资建议。)

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