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私募股权市场持续低迷上半年募资额创新低

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn 今年上半年中国私募股权市场持续低迷,募集金额创2009年以来新低;机构投资数量继续回落,交易金额持续走低。其中,上半年新募基金平均单只募资规模仅为7667.84万美元,为2008年以来历史最低水平。

投资人对新基金非常慎重

上半年私募股权募资活动相当低迷。清科研究中心统计显示,2012年上半年共有71只可投资于中国大陆的私募股权投资基金完成募集,数量较2011年同期缩水近四成;其中披露金额的68只基金共计募集52.14亿美元,同比减少77.1%,环比减少67.6%,募集金额在过去的四年中仅超过2009年上半年,为三年来新低。

值得关注的是,上半年新募基金平均单只募资规模创出2008年以来历史最低水平,仅为7667.84万美元。

“在融资的时候,投资人对新基金的出资非常慎重,甚至于出现了原来承诺的出资已经没有办法再跟进了?!敝泄?a href='http://www.eclpea.com.cn/view-jiqixinyongzheng/' class='keyword' data-id='key4' target='_blank'>风险投资有限公司合伙人李爱民表示,在2008年、2009年的快速发展之后,原来的一些融资,给出资人的承诺,到现在已经有四年的时间了,却没兑现,使得现在的出资人对行业产生了一定的怀疑。有学者近期做了一个统计,VC投资的企业80%不到两年就上市了,但上市之后三年左右的时间没被VC投资的企业反而比被VC投资的还好。

平均回报水平持续走低

同时,机构退出速度回升,平均回报水平持续走低。2012年上半年,中国私募股权市场发生的75笔IPO退出中有68笔发生在境内市场,其中32笔发生于深圳创业板,涉及企业18家,平均退出回报3.46倍;22笔退出发生在深圳中小企业板,涉及企业13家,平均退出回报3.52倍;上海交易所发生14笔,涉及企业5家,平均退出回报2.48倍。境外退出部分,上半年共有5笔退出发生在香港主板,涉及企业3家,平均退出回报0.93倍,此外香港创业板和法兰克福证券交易所各有一笔退出。

“IPO平均回报倍数的走低表明在证监会的新政作用下二级市场估值逐步走向理性回归,但对PE机构来说,过低的回报倍数会影响其采用IPO退出方式的积极性?!鼻蹇蒲芯恐行娜衔?。

退出艰难成为PE近期的一个困境,新的退出渠道正在酝酿。前日,北京金融资产交易所和北京产权交易所、北京股权投资基金协会、北京股权登记管理中心共同发起设立了“中国PE二级市场发展联盟”,PE二级市场交易规则体系也同期发布。据悉,该联盟将为有退出需求的投资者提供平台,并在受理转让申请、征集意向、登记受让申请、组织交易等环节提供服务。据介绍,当前国内私募股权市场多数机构在募资、投资、退出环节都承受来自内外部的不同程度压力,二级市场能够为投资者提供退出渠道,缓解资产流动性压力。(南方都市报谢晓婷)

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