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嘉實基金:助力高效投資ETF魅力漸顯

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn 數據顯示,截至2011年底,運作超過6年的嘉實滬深300LOF基金以420億的份額規模成為國內最大的指數基金;截至3月16日,嘉實滬深300LOF今年以來漲幅達11.12%;其成立以來的凈值增長更是高達163.54%,在165只開放式指基中排第6.

作為國內指數基金投資領域的領軍人物,嘉實基金結構投資部總監楊宇楊宇接受中國經濟時報記者采訪表示,在市場投資與資產配置趨向多樣化的時代,ETF的投資魅力正逐漸彰顯,不論從產品本身的創新模式,還是其跟蹤標的指數的投資價值,滬深300ETF有望開啟中國資本市場包括經紀業務、投資業務等領域多方位的變革。

助力高效投資

數據顯示,僅去年一年全球ETF資產便增加近1600萬美元資產,大幅縮小與傳統指數共同基金的規模差距。對此,楊宇認為,交易便捷且成本低、允許放空機制、分散投資風險、透明度高以及提供期現套利現貨工具等五大先天優勢,是ETF獲得市場認可的關鍵。

楊宇介紹,ETF能像股票一樣在交易所交易時間隨時掛牌交易,且其交易稅通常低于普通股票;另外,由于ETF本身是追蹤指數的被動投資產品,買進ETF效果類似于買進對應一攬子指數成分股組合。故而,在不需要繁雜的個股研究基礎上,ETF的支出比率一般較主動投資為低,且不再受限于資金不足而無法進行資產配置,分散單一股票投資風險。

在楊宇看來,為股指期貨的期現套利交易提供對應的現貨工具,是ETF誕生發展的一個基礎。在歐美資本市場上,股指期貨市場的套利功能較為看重,期現套利交易行為非常頻繁,而ETF的誕生因其能提供相應的現貨產品,而很好的連接上這一資產投資交易市場。

楊宇表示,隨著國內融資融券業務的展開,ETF產品在成熟市場體現出來的放空、融資功能,也將呈現在國內投資者面前。投資人看好趨勢時,能融資買進ETF增加獲利;反之,也可以融券賣出,價格下跌再對ETF進行回補,且不受平倉以下不得放空的限制。而通過融資融券業務,也能更好地完善股指期貨的期限套利功能。

掘金藍籌價值

今年以來,滬深300指數投資是投資者關注的一個焦點。對此,楊宇認為,在當前市場各大指數中,滬深300指數作為藍籌股的“集散地”,在一定程度上都代表著國內經濟與A股的發展方向,從成分股穩健增長、公司業績表現和產業政策導向三方面看都極具投資價值。

以去年市場數據統計為例,滬深300成份股中,有140只藍籌股持續3年業績實現增長,占比46.67%;且從市場表現來看,持續3年業績實現增長的藍籌股中,有126只個股今年以來股價實現上漲,其中31只藍籌股今年以來漲幅更是超過20%,藍籌投資表現穩健。

數據顯示,經歷去年的震蕩下行后,目前市場各大指數尤其滬深300正處于估值相對低位,其靜態市盈率不足13倍,動態市盈率也僅在11倍左右,指數處于長期投資布局的好時機。

楊宇分析,盡管宏觀經濟轉型將帶來經濟增速的放緩,但相比一些中小板和創業板的企業,藍籌企業抵御風險的能力更強,而在即將可能出現利潤增速逐步回升的預期下,業績穩健增長的藍籌股將成為各路長線資金提前布局的標的;且從價值投資的理念出發,股價是公司內在價值的反映,投資應強調公司基本面跟蹤和評估,注重股權收益,從估值到指數本身價值優勢,滬深300在當前的藍籌投資中占據著主體位置。

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