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私募股权基金借道消费股“猫冬”

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn 创投行业正经历着从沸点到冰点的快速转变,新股发行的减速,也令PreIPO的投资模式受到考验。这样的市场环境令一些私募股权基金以“沙里淘金”的严苛眼光选择投资项目,受益于消费升级的消费品行业受青睐。

去年开始,创投行业已出现降温迹象。来自国家发改委的数据显示,到2011年末,全国备案创业投资企业882家,增长34.3%,增速比上年下降8.9个百分点,备案创业投资企业总规模达2207亿元,增长41.5%,增速比上年下降8.2个百分点。

如果说这还只是给滚烫的创投行业合理地降温,那么,今年以来该行业已直插入冰点。清科研究中心的数据显示,三季度,我国创投市场新增可投资于中国内地的资本总量为26.75亿美元,同比下降58.9%。当季新成立的45只可投资于中国内地的私募股权基金共募集26.69亿美元,同比下降79.3%;平均单笔募资规模5931.31万美元,为2010年以来最低。

在这样的形势下,私募股权投资基金的投资策略也相应作了调整。时代伯乐创业投资公司副总裁石阳陵告诉记者,目前公司旗下的私募股权基金重点关注百姓的吃、穿、用,尤其看好中端人群的消费领域。以旗下嘉兴时代精选基金所投资的14家企业为例,在今年严峻的经济形势下,企业利润仍较去年同期平均增长40%。

另一方面,随着全球资本市场IPO陷入低迷,部分创投也将投资视野拉长,不再仅仅局限于上市前企业,而是更多地琢磨未来3-5年内,资本市场更青睐哪些行业与企业。

统计数据显示,今年A股市场上已有277家企业预披露招股说明书。其中74家已完成IPO,另有203家处于预披露、已经上会或者终止审查阶段。这203家企业中,有125家具有VC/PE背景,这意味着总计131.21亿元的私募创投资金正等待退出。退出渠道的狭窄化,令私募股权基金转而更加注重企业的持续经营能力和盈利能力,而不是仅仅包装短期业绩。

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