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5000億股權質押利誘中信規模25億10%收益

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn 信托公司對券商的全面涌入表示感到恐慌,他們已經在該業務上逐漸失去了價格優勢

越來越多的券商資金已經瞄準股權質押融資業務。

4月14日,中信證券機構部人士黃先生(化名)向理財周報記者表示:“銀監會8號文下發后,券商股權質押融資業務有井噴之勢,平均每周準備做的企業有十幾家,而之前一個星期也就幾家?!?/p>

作為國內券商的領頭羊,擁有雄厚資金實力的中信證券已經在該業務上試水半年。海通證券也已于3月上旬開啟該業務,廣發證券則將在近期全面啟動,目前處于技術測試階段。

中小型券商也不甘落后。據悉,民生證券已涉足該業務,只不過囿于資金所以規模不大。宏源證券已完善相關方案,客戶前期溝通和資金也已有所準備。

而監管層對該業務的規范細則也呼之欲出,據此前媒體報道,相關細則或于4月-6月以發文推出首批試點的形式下發。

券商股權質押業務窗口開啟

“8號文件出臺后的一個星期,股權質押業務量就大了起來,我和我的同事們到處在找客戶,因為不少銀行的客戶會流向券商?!被葡壬?。

而券商開展此項業務初期,最難的也是跟銀行、信托搶項目。雖然券商有豐富的客戶資源,且質押股權都托管在券商營業部,營業部對情況最了解,但銀行的資金成本低,客戶還是傾向于選擇銀行。

但8號文件后,一方面銀行資金池業務受到嚴厲監管,另一方面總理財規模受到限制,而與股權質押業務對接的資金一部分隨理財產品出,所以這塊資金也趨于緊張。

銀監會8號文件規定,商業銀行應合理控制理財資金投資非標準化債權資產的總額,理財資金投資非標準化債權資產的余額在任何時點均以理財產品余額的35%與商業銀行上一年度審計報告披露總資產的4%之間孰低者為上限。

“現在平均每周準備做的企業有十幾家,之前一個星期也就幾家?!被葡壬?。

中信200億備戰股票質押式回購

近日,理財周報記者獨家獲悉中信證券2013年3月形成的《中信證券創新業務匯報》,該《匯報》顯示,截至2012年底,中信證券累積完成股權質押融資規模約25億元,年化收益率平均在10%上。

中信證券高管表示,股票質押回購市場空間大,據測算,國內股權質押市值已經達到1.3萬億元,融資規模超過5000億元;中信證券預計初始可投入資金50億元,遠期可達到200億元。

據業內人士透露,中信證券是最早試點股權質押融資的券商,目前已將其作為常規業務開展。2012年4月底,中信證券成立另類投資子公司,注冊資本30億元,主要用于開展股權類和固定收益類的資本中介業務,而股權類業務主要開展股權質押融資、結構性產品和市值管理業務。

相對于銀行來說,在券商做股權質押的好處是門檻低、放款快。

黃先生表示,中信證券做股權質押的門檻是:融資額1000萬元,股票市值2000萬元?!安還饈粲詡廾偶?,如果融資額真的那么低,我們也不愿做,因為花費的人力成本、中介費用不會降低,賺不了錢?!彼?。

而另一名中信證券營業部人士表示:“融資額5000萬,股票市值1個億我才會做,如果市值和融資額太低我會建議他通過其他方式融資,那樣成本會更低一些?!?/p>

“客戶從提出融資需求到資金到賬的時間為3-5天?!鄙鮮鮒行胖と擋咳聳克?。在利率方面,中信證券目前的水平在10%左右。質押率方面,則要根據股票質地和融資額決定,“一般在40%--45%,不過也要根據股票質地和市值規模決定,股票質地好也可以做到5折?!?/p>

不過,不是所有的股票都能做股權質押?!爸行“?、創業板風險大的我們就不做,例如光伏、ST股、風險大的房地產,而禁售股則不能跨期,即質押期結束之時也必須解禁,”黃先生說,“非上市股權我這暫時不能做?!?/p>

去年年底,中信證券就已將股權質押融資業務產品化,并已出單。其推出“股權管理2號一流通股質押式回購”,該產品的標的證券為滬深兩市大盤股、部分中小板股;融資期限一般在6個月-18個月之間;大盤股折扣比率為45%,中小板則為40%。;融資成本可選擇固定融資成本和浮動融資成本兩種方式,固定融資成本在10%-12%之間。

據悉,最近中信證券正在推介股權質押式信托,對應的產品是中信證券“股權管理3號”。相比于“股權管理2號”,這種方式融資質押率更高、融資成本更低,分別在45%-70%之間、9.5%-10.5%之間。

中海信達擔保知情人士表示,公司已與中信證券合建信托百億資金池,尋找融資額在5000萬以上的優質項目,股權質押項目優先。

海通廣發跟進

除了自有資金參與,中信證券股權質押業務已經與資管掛鉤。

它的“信澤財富3號”其中一個投向就是通過信托計劃間接投資與股權收益權,而股權收益權集合項目的入池標準應遵循公司關于股權質押項目的篩選標準,僅限于主板或中小板股票質押融資。

廣發證券知情人士表示,廣發現在用來做股權質押業務的錢都是自有資金,總量有100多億,未涉及資管資金。

此外據悉,3月份啟動該業務的海通證券可以用于開展股權質押融資的盤子資金已達500億元。

中小型券商也不甘落后。據悉,民生證券也已涉足該業務,只是囿于資金所以規模不大。宏源證券相關方案也已完善,客戶前期溝通和資金也已有所準備。

據wind不完全統計,2012年6月至今,A股上市公司共發生1727筆股權質押融資,其中有384筆質押給券商,筆數較多的有海通、國信、華泰、山西和浙商證券。

據中信證券資料,其2012年實現股權質押融資規模25億元,收益率10%,貢獻2.5億收入。不過,隨著越來越多資金涌入,市場競爭日益激烈,也使得后來者難以享受高收益率。

據上述中信證券機構人士表示,目前中信證券的利率已可以做到8%。而廣發證券則估計最低可以做到7.5%,一般在8%左右。

然而,信托公司對券商的全面涌入表示感到恐慌。按照目前不少信托公司9%的收益率要求,他們已經在該業務上逐漸失去了價格優勢。

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