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广发行股权挂牌转让分析师看涨未上市银行估值

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn 非上市银行股权挂牌转让遇冷的情况,从去年一直延续至今。上海联合产权交易所信息显示,大连银行股份有限公司4000万股权从去年7月份开始挂牌,至今仍未达成交易。

近期,又有两家银行的股权在上海联合产权交易所挂牌出售,分别是广发银行和自贡市商业银行。广发银行转让的股份占总股本的0.06%,自贡商业银行的则占总股本的8.67%。其中,广发银行的挂牌期满日期为1月24日,能否有进展即将揭晓。

1.95倍和1.27倍市净率

从2011年年报来看,大连银行的净利润为17.23亿元,广发银行的净利润为95.86亿元。大连银行的净利润增速为30.94%,广发银行的净利润增速为54.89%。

与上市银行相比,广发银行和大连银行的利息净收入占比都偏高。年报显示,大连银行利息净收入为46.82亿元,占52.58亿元的营业收入的近90%。广发银行的利息净收入为237.09亿元,占281.73亿元的营业收入的84%。大连银行和广发银行的手续费和佣金收入分别为5.22亿元和41.65亿元。

上海联合产权交易所一位相关人士此前对《每日经济新闻》记者表示,大连银行的资产状况良好,是切入的好机会。但在去年12月17日以前,大连银行这些股份有意向的受让方不超过3家。

据交易所网站的公开信息,如果挂牌期满后未征集到意向受让方,将延长信息发布,不变更挂牌条件,按照5个工作日为一个周期延长,直至征集到意向受让方。而从首次挂牌至今,大连银行已经多次延长信息发布。

1月24日,A股市场盘后16家上市银行平均动态市净率为1.31倍。

如果以广发银行和大连银行的2011年年报公布的每股净资产来计算,广发银行目前的市净率为1.27倍,大连银行目前的市净率为1.95倍。

相比之下,广发银行的相对价格较低,业内人士对其成交的可能性表示乐观。

银行股估值有所修复

去年12月4日以来,上证指数从1949点一直反弹至近期高点2362点,涨幅达21%。银行股的估值也随着本轮行情在迅速修复。随着华夏银行()和交通银行()在本周市净率回升,目前A股市场上的银行股已全部走出了破净的窘境。

券商基本上都对今年银行业全年的业绩持乐观态度。一位银行业分析师对《每日经济新闻》记者表示,虽然利率市场化对银行影响不小,去年两次降息会造成银行息差下降,但是降息的幅度比上一轮小很多,这个使得银行整个利润增速会下降,但是仍然会保持正增长的局面。

从1月24日的收盘数据来看,16家上市银行现在平均市净率为1.31倍。上述分析师对《每日经济新闻》记者表示,目前银行估值的修复是由资金面推动的,目前上市银行的估值仍然在银行长期估值的合理水平之下。

该分析师认为,去年城商行息差上升的幅度并没有特别大,因此今年预计息差下降的幅度也不会很大。目前,广发银行的市净率略低于上市银行的均值水平,大连银行的市净率则高于目前所有的上市银行。自贡商业银行由于2011年报表无法阅读,未能计算其估值。

“不同质量的银行,估值肯定会有差别,这轮银行股的行情,通?;岫猿⊥獾氖谐』嵊幸桓稣娴囊?。假如往后有新挂牌的银行股权,估值有可能会升高?!鄙鲜龇治鍪Χ浴睹咳站眯挛拧芳钦弑硎?。

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