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銀行再融資壓力大降釋放利好信號

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn 雖然中國經濟增速放緩還沒有讓銀行業傷筋動骨但監管層已經開始未雨綢繆。在銀行業過去幾年承受逆周期資本監管的重壓之后下調分紅比例可能是政策環境轉暖的第一縷春風。

“除了匯金扶持銀行的舉動外,種種跡象表明,銀行業面臨的政策壓制正迎來向好的拐點。在維持經濟穩定增長和防范系統風險的政策取向下,中國的銀行業正迎來久違的春天?!憊Vとǎ┮幸搗治鍪δ畛?。

中央匯金公司上周五稱,提高大型銀行通過自身積累支持可持續發展的能力,擬支持工商銀行()等三大銀行2011年分紅比例繼續下調5個百分點,農業銀行()分紅比例維持不變。

三大國有銀行降低分紅率的消息甫一傳出,業界最直接的解讀就是,將大大緩解2012年中資銀行在股市上融資的壓力,向市場釋放出積極的利好信號。

交銀國際發布的銀行業報告認為,目前四大行除了農行資本充足率略高于9.5%的監管下限,其他三家銀行都較為充足,2012年沒有大規模融資需求。若匯金進一步降低分紅率,有利于進一步減輕未來融資壓力。

據申銀萬國測算,若從2011年的凈利潤分紅開始實行,2011年四大行減少向匯金分紅300億元,2012年減少350億元,2013年減少400億元。

“由于匯金公司的舉動往往體現著政策的走向,因此我們認為上市銀行在前兩年經歷了大規模股權融資后,今后在政策和市場的制約下,外源式股權融資將不再是首選?!蹦畛?。

寧宇認為,未來一方面中資銀行將向資本節約業務轉型,另一方面在加大內源融資以及創新資本補充工具上下功夫。

2010年以來,為彌補信貸擴張所帶來的資本缺口,中國商業銀行進行了一輪以A+H配股為主要形式的資本補充。2011年,資本金的補充方式則從股本市場轉向次級債市場,全年僅五大國有銀行次級債發行規模就達到1860億元。

目前已經公布融資方案但尚未實施的中資銀行有光大銀行()發行400億元H股,招商銀行()A+H股配股350億元,北京銀行()定向增發118億元,以及民生銀行()H股再融資90億元等。

實際上,讓市場近兩年來一直深陷于上市銀行不斷向股本市場進行融資圈錢憂慮的重要原因之一,就是中國監管當局對資本充足率等監管指標要求的日益嚴苛,導致中資銀行資本缺口壓力大增。

“監管新規導致資金缺口壓力,使各銀行不斷尋求新的融資計劃。這兩年,銀行再融資成了沖擊中國股市的洪水猛獸?!幣患夜猩桃狄懈吖芩?。

而近日有媒體報道稱,中國銀監會將適度放松即將實施的新資本監管要求,包括考慮允許商業銀行將超額損失準備計入風險資本緩沖,同時將個人經營性貸款,以及小微企業貸款的風險權重下調等。

“雖然我們認為資本充足率管理辦法征求意見稿大幅度放松的可能性不大,但在經濟增速放緩背景下,適度放松資本監管符合逆周期監管的方向,對銀行股形成利好?!苯灰時ǜ娉?。

中國銀監會去年發布了更加嚴格的中國版“巴塞爾協議Ⅲ”,其中包括系統重要性銀行和非系統重要性銀行的資本充足率分別不得低于11.5%和10.5%核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率的最低要求分別為5%、6%和8%貸款撥備率不低于2.5%等。并要求資本充足率的過渡期為2012年初開始實施,2016年底達標。

對此,國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松就曾撰文指出,雖然從單個指標的標準看提高的百分比并不多,但當損失準備金和資本雙升的效果疊加、資本充足率和杠桿率雙升的效果疊加、監管標準較高和指標定義較嚴的效果疊加時,短期內銀行業所面臨的資本壓力沖擊就可能顯著加大。

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