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2013年2月封面故事:六问财富管理

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn 在2012年尤其是第三季度以来,证监会、保监会等监管部门针对资产管理市场密集地出台了一系列“新政”,主题词就是“放松管制”,为券商、保险、基金的资产管理业务“松绑”,“泛资产管理时代”正在到来。>基金的资产管理业务“松绑”,“泛资产管理时代”正在到来。

文/季志

2012年12月30日,证监会发布了《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定(征求意见稿)》,拟允许符合条件的证券公司、保险资产管理公司、私募证券、基金管理机构等机构直接开展公募基金管理业务。这意味着未来银行、保险、基金、信托、证券、期货等财富管理机构的竞争将加剧。

业内人士普遍认为财富管理将是未来十年中国金融业发展的主旋律,而资产管理新政策的实施,很可能将改变中国金融资产的构成和金融体系的运行方式。

此前,在分业监管政策的约束之下,券商、基金、保险等金融机构一直是分业经营,分业监管。由于适用的法律关系不统一,监管标准不统一、投资者适当性规定不统一、投资范围和投资管理过程规定都不统一。种种不统一造成了不公平竞争,也助长了监管套利。

不过在2012年尤其是第三季度以来,证监会、保监会等监管部门针对资产管理市场密集地出台了一系列“新政”,主题词就是“放松管制”,为券商、保险、基金的资产管理业务“松绑”,资产管理行业“混业”趋势日渐明显。业内人士说,“泛资产管理时代”正在到来。>基金的资产管理业务“松绑”,资产管理行业“混业”趋势日渐明显。业内人士说,“泛资产管理时代”正在到来。

“新政”之下,不同金融机构受到的影响不同,自然各有悲喜。

对于基金行业,众禄基金销售有限公司投研总监陈龙说,新政策的影响以正面居多?!胺绺窕岫嘣?,费率的设计会更加灵活,产品也会更加丰富”。根据10月31日证监会发布的三大新规《证券投资基金管理公司管理办法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》及《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》,今后,基金公司可以开展更多的服务,如投资顾问咨询、基金销售、专户资产管理、基金品种开发、客户服务等。其投资范围也得以扩展,不再局限于上市证券类资产,还可以投资非上市股权、债权和收益权等实体资产。

除了基金公司,券商的资产管理业务范围也有了更大更广的天地。按照10月证监会发布的《证券公司客户资产管理业务试行办法》及《证券公司集合资产管理业务实施细则(试行)》、《证券公司定向资产管理业务实施细则(试行)》,其投资渠道放宽,产品发行放松?!疤跆蹩蚩虻南拗浦阜潘闪?。比如,之前发行的审批制变为备案制,投资范围和标的包括产品的设计的放松了?!苯窈?,保险资产管理公司也能像基金或券商那样进行委托理财,并且可投资的领域较宽。

不过,对于信托业来说,业内普遍认为其面临的挑战直线式增长,因为在“新政”之下,信托业原本拥有的制度红利将被日益削弱,其他资产管理机构可以展与信托公司同质化的资产管理业务。

中国人大信托与基金研究所所长周小明说,从实践中的竞争路线图分析,首先受到冲击的是银信理财合作业务。再次,《证券投资基金法(修正案)》一旦获得通过,私募基金管理机构将不必借道信托公司即能开展私募基金业务,信托公司传统的私募基金“阳光化”业务势必将会受到极大的冲击。

总体来说,陆续出台的相关政策表明管理层的监管思路有了重大的转变,门槛放松而监管收紧。

显然,无论是理财产品还是理财机构,今后投资者都有了更多的选择,不过在此之前,投资者需要厘清一系列的问题:众机构如何化解原有痼疾?新政之后,众机构是否会失去原有优势?未来,各机构可能出现哪些投资优势?“混业经营”之后,未来监管如何进行?新的合作与竞争关系之下,投资者的理财会受到哪些影响?如何使自身财富得到有效保障?

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