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利亚德:股票期权激励方案获通过、提振积极性

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn 公司当前业务状况

公司围绕公司六大支柱产品,即LED全彩显示产品、LED系统显示产品、LED创意显示产品、LED照明产品、LED电视及LED背光标识产品,在巩固原有优势产品(LED全彩显示产品、LED系统显示产品、LED创意显示产品)市场份额的前提下,不断向新产品领域(LED照明产品、LED电视及LED背光标识产品)拓展。

2012Q1~Q3营业收入为.13万元,较去年同期增长12.56%;实现归属于上市公司股东的净利润为3941.42万元,较去年同期增长9.29%。此外,公司研制的LED电视点间距可达到1.6mm;系统显示产品信息平台已经研发成功,并已经投入使用,随着2013年宏观经济复苏,LED行业回暖,公司业绩有望增长。

行权条件不高

行权条件为:第一批为2013年度净资产收益率不低于9.60%,以2011年度为基准年,2013年的净利润增长率不低于30%;第二批为2014年度净资产收益率不低于10.50%,以2011年度为基准年,2014年的净利润增长率不低于55%;第三批为2015年度净资产收益率不低于11.00%;以2011年度为基准年,2015年的净利润增长率不低于80.00%。激励计划规定的行权条件一定程度上提供了业绩成长的保障。

授予对象为公司核心技术(业务)人员

本计划激励对象为目前公司的核心技术(业务)人员以及公司董事会认为需要进行激励的相关员工,其中,首次授予人员共计83人,预留激励对象由董事会批准纳入。公司独立董事、监事、持股5%以上的主要股东或实际控制人及其配偶、直系近亲属不在本次股权激励的激励对象范围之内。。此次股权激励计划是公司在组织架构调整的基础上建立健全长效激励机制的体现,可以充分调动公司核心业务人员的积极性,预留部分还有助于吸引更多人才。

行权成本对业绩影响小

公司本次激励计划股票期权激励计划对公司相关年度的财务状况和经营成果影响不大。以2012年10月30日为基准对首次授予的270万份股票期权的公允价值进行了预测,预计未来四年股票期权成本合计为278.14万元,2013年-2016年股票期权成本摊销情况表2所示.根据公司2011年年报:2011年公司的扣除非经常性损益后的净利润为5114.12万元,且今后各年度利润将实现逐年增长,期权成本不会对公司的利润产生不良影响。

授予价格

授权日应为自公司股东大会审议通过本计划之日起30日内,届时由公司召开董事会对激励对象进行授予,并完成登记、公告等相关程序。本次授予的股票期权的行权价格为13.34元。

盈利预测与投资评级

我们预测2012~2013年EPS分别为0.51元和0.59元,按照2012年12月21日12.70元的收盘价计算,对应未来两年动态PE分别为25×和22×。我们给予公司“增持”评级,给予13.50元的目标价,对应2013年23倍PE。

风险提示

LED市场低于预期。

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