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天業股份購天業黃金90%股權預估值12.99億元

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn ■股權預估值12.99億元

■公司擬配套融資4.33億元,房企再融資松綁信號增強

停牌半年多的房企山東天業恒基股份有限公司(天業股份(行情,問診),)昨晚公布了重大重組的草案,擬以發行股份購買資產的形式,向控股股東山東天業房地產開發集團有限公司(以下簡稱“天業集團”)購買山東天業黃金礦業有限公司(以下簡稱“天業黃金”)90%的股權,該項股權預估值12.99億元。而去年,天業股份已經購買了天業黃金10%的股權。

天業股份在2006年經過重組之后,主營業務由百貨經營,轉型為房地產業。值得注意的是,此次天業股份還計劃配套融資4.33億元。

為此,有市場人士認為,方案的推出再次向市場傳遞了房企再融資有望松動的信號。

按照有關規定,天業股份必須在今后的半年時間之內,將最終的方案提交董事會通過后對外公布,彼時房企再融資開閘與否將會見分曉。

配套融資4.33億元

昨晚公布的草案顯示,擬注入的天業黃金成立于2009年,目前注冊資本為2.2億元,主要資產為澳大利亞明加爾公司,該公司主要業務為黃金、銀等貴金屬及銅、鉛、鋅等有色金屬的勘探、開采、加工業務。

2009年,天業黃金分兩次以2270萬澳元的對價,取得了明加爾公司100%所有權。其后對其增加投資,截至今年6月,天業黃金通過股權收購、增資、債權轉股權等方式對明加爾公司的投資總額已達5585.40萬澳元。

公告顯示,此次天業股份擬向天業集團發行股份的價格為6.87元/股,發行價格較停牌時收盤價折價2.28%,擬發行的股份數約為1.89億股。

此外,天業股份稱,為提高重組效率,增強重組后上市公司持續經營能力,計劃在本次重大資產重組的同時進行配套融資,將向不超過10名特定投資者非公開發行股份募集本次重組的配套資金,募集資金總額不超過本次交易總金額的25%。

在不考慮配套融資的情況下,重組完成之后,天業集團的持股比例將由目前的32.79%增加至約57.70%,控股股東的地位保持不變。

草案還進一步顯示,經初步測算,天業股份此次募集配套資金不超過4.33億元。根據擬募集配套資金的金額上限及前述發行底價6.19元/股(編注:較停牌時收盤價折價11.95%)初步測算,配套融資發行股份數量預計不超過6995萬股。

對于此次重組,天業股份稱,公司將由單一房地產業向房地產和礦業多元化經營發展的戰略轉變,有利于提升核心競爭力,培育新的利潤增長點,分散單一主業的經營風險,以實現經營業績跨周期式穩定增長。

天業股份實際控制人為43歲的曾昭秦,天業股份原名山東濟南百貨大樓(集團)股份有限公司,于1992年7月26日成立,并于1994年1月3日在上海證券交易所上市交易,主營業務為百貨經營。2006年,向天業集團非公開發行股票并收購天業集團的房地產項目后,主營業務由百貨經營轉型為房地產業。

根據此前天業股份披露的年報顯示,2010-2012年主營業務收入分別為.16萬元、.78萬元、.96萬元,房地產銷售收入占各年度收入比重均超過90%,分別達到93.7%、93.44%和96.79%,是天業股份最主要收入來源。

2010年以來,國家對房地產市場加強調控力度,調控政策相繼出臺。受國家宏觀市場調控政策及房地產企業融資受限的影響,天業股份的經營及盈利表現不佳,合并報表凈利潤連續三年下降。即便如此,天業股份在草案中仍然表示,本次重組完成后將積極提升明加爾公司的盈利能力,并繼續鞏固和發展房地產開發業務。

收購資產持續虧損

本次收購如果順利完成,天業股份將全資控股天業黃金。

資料顯示,天業黃金成立于2009年,其核心資產為所擁有的100%股權明加爾公司。

此前的2012年10月份,天業股份以1.52億元的價格購買了天業黃金10%的股權,當時評估基準日為2012年6月30日,天業黃金全部股權估值15.26億元,增值率為660.09%。對于增值,天業股份稱主要是因明加爾公司金金屬資源總量增加,此外國際黃金期貨價格從約900美元/盎司增至1600美元/盎司以上。

本次天業黃金評估基礎日為2013年4月30日,其資產賬面價值約為5.70億元,負債賬面價值約為3.92億元,股東全部權益賬面價值約為1.79億元;90%股權對應資產賬面價值約為1.61億元,評估值約為12.99億元,增值率約為708%。

兩次評估值相比,本次略有下降,這是考慮到了國際黃金價格的下降。公告顯示,2012年度報告金價以1650美元/盎司為基礎,而本次評估以澳大利亞當地三年一期平均黃金交易價格1499.99澳元/盎司為基礎。

天業股份收購天業黃金10%股權時,明加爾公司擁有的礦權為104個。而昨晚披露的草案顯示,目前明加爾公司在澳大利亞西澳大利亞州的明加爾礦區擁有黃金資源礦業權共有96個。目前,明加爾礦區探明、控制及推斷三個級別探明礦石量2259.48萬噸、金平均品位1.50g/t、金金屬量109.27萬盎司(編注:約33.98噸),礦床資源量平均含金品位為1.50克/噸。

對于礦權數量的減少,天業股份稱,明加爾公司還有22個礦業權正處于辦理中。前后數據的不同主要是因為礦權數量是個變化的過程,有的礦權到期后需要再申請等原因。

在天業黃金取得明加爾公司控制權后,明加爾近三年來一直處于虧損狀態。對此,天業股份解釋說:由于明加爾公司尚未開展正常生產,故明加爾公司及天業黃金最近三年的盈利情況均為虧損。

但天業股份認為明加爾的虧損局面近期有望得到扭轉,近期已針對明加爾礦設計好了擴建采選方案。將原來礦山擴建最終形成150萬噸生產規模變為275萬噸。天業股份預計,2015年以后,礦石采出量為275萬噸/年,其中較高品位礦石75萬噸炭漿選礦,200萬噸較低品位礦石進行堆浸選礦。

從今年1月5日,天業股份停牌至今,停牌前收于7.03元/股,股票將于今日復牌交易。

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