欢迎来到你我贷!客服热线400-680-8888

基金业股权激励:梦想如何照进现实

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn 记者高国华

继个别基金公司子公司率先“试水”股权激励后,近期有关基金公司股权激励的话题再度喧嚣起来。南方基金董事长吴万善日前接受记者采访时表示,人才是资产管理行业最核心的资产,因此,在新《基金法》实施后,南方基金将在业内率先推出股权激励计划。与此同时,另一位基金业“大佬”―――华夏基金副董事长范勇宏日前也表示,“股权激励是公募基金发展的咽喉”?!爸ぜ嗷岱趴硕怨蓟鸬墓扇ㄏ拗浦?,为公募基金股权激励的实施打开了一扇窗,但其目前进展得比较缓慢?!彼?。

在业界人士看来,随着6月1日修订后的《证券投资基金法》正式实施,基金公司股权激励或将明朗化,这意味着在争议十多年之后,基金公司股权激励大门可望真正开启。

基金子公司率先“尝鲜”

示范效应或有限作为一项遏制人才流失的制度安排,基金业对股权激励的“期盼”从未停止。2012年11月1日,证监会公布修订后的《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》,明确允许基金从业人员参股基金公司子公司。这意味着在基金公司股权激励暂难成行的情况下,股权激励可先从子公司开始。

今年2月份,万家基金发布公告称,其子公司万家共赢资产管理有限公司获准成立。与众不同的是,万家基金子公司中出资占比14%的股东上海承圆投资管理中心(有限合伙)为万家基金4名高管出资组成。这是国内首家将股权激励带入子公司的基金公司。随后的2月25日,长信基金股东长江证券宣布,长信基金子公司拿出部分股份留给专户子公司员工做股权激励。来自业内的信息显示,新一轮子公司名单中有不少都涉及了股权激励的方案,“万家个案”或将为更多基金公司子公司实施股权激励提供有益探索。有基金公司高管表示,实行股权激励是留住人才的主要方式之一,而且股权激励可以吸引其他行业的人才到基金行业。

不过,上述方案在一些业内人士看来并非“完美”。根据规定,要实现基金公司在职员工获得子公司的股权激励,基金公司高管需要从母公司完全退出,这意味着这些人要与母公司划清界限,不能再在母公司任职。据不完全统计,目前成立的23家基金公司子公司中仅有三家基金子公司提出股权激励方案?!罢庵植黄胶獾墓扇だ?,只能导致公募业务和非公募业务之间出现断崖式的割裂,因为能拿到股权激励的必然是公司的业务骨干,而拿到股权就要到子公司任职,显然极大地削弱了公募业务的力量?!庇幸的谌耸克?。

此外,基金子公司要想实现股权激励还面临着盈利能力的考验。有业内人士认为,即使子公司对员工进行了股权激励,但未来如何退出依然是个问题。在其看来,多数子公司还是做类信托和专户业务,如何开拓新的领域还存在较大的不确定性,如果经营得不好,子公司的股权流动性其实是很差的,目前变相的“股权激励”方式可能与曾经基金公司发起的持基计划一样,难以发挥挽留基金公司人才的作用。

进展缓慢股权激励如何突破待解

经过15年的发展,公募基金最突出的成绩就是培养了一大批专业人才,人才成为基金业最核心的资产,但同时专业人才的频繁变动和大量流失又成为行业发展的“痼疾”。据统计,2012年,有52家基金公司的108位基金经理离职,有13家基金公司的高管人员发生了变动。从明星基金经理到投研人员,再到公司高管频繁的人事变动,令基金在基础市场上的地位严重削弱,在券商、银行、信托等资管业务高速增长的同时,公募基金业的规模却是持续下滑。

面对公募基金的成长困惑,股权激励机制被看作是拯救公募基金于水火的良药。通过股权激励来保持核心团队稳定,不仅符合基金行业的自身特色,也是基金公司持续稳健发展的基石。范勇宏呼吁:“为了把更多优秀人才留住,我觉得可以加快变革的速度,如果说私募服务的是高端客户,所以在激励这一块做得较好,那么事实上比起高端客户、有钱的客户,普通投资者更需要优秀的基金经理为其实现资产的增值?!?/p>

去年年底,证监会主席助理张育军在公开场合表示,基金公司要加强人才团队建设,通过完善包括股权激励在内的各种激励约束机制,把既有工作能力又有强烈进取意识和奉献精神的核心人才留住、用好。

然而,目前来看,有关股权激励机制在业内依然顾虑重重?!澳壳暗囊桓銎毡樽刺谴蠹叶荚诳?,却谁也不想轻易去做第一个‘吃螃蟹’的人,都在等别人迈出第一步?!币晃灰的谌耸克?。范勇宏则表示,“放开5%的股权,从技术层面上看,这些规定操作起来非常困难,这5%的股权该怎么分配?该给谁?对他们怎么考核呢?所以操作一旦涉及这些问题,这就变得非常复杂了?!?/p>

破解发展困局股权激励并非“万能药”

诚然,建立股权激励机制不失为一个留住基金人才的办法,但就基金公司的健康发展而言,这恐怕还远远不够。德圣基金研究中心认为,造成基金行业离职率偏高的原因主要包括:治理结构和激励机制上的缺陷;严酷的考核和淘汰机制;行业本身发展历史较短,人才队伍本身不够成熟;严格的监管和投资限制;扩张太快,发展空间压缩等。因此,在业内人士看来,要解决人才流失的问题,需要从多方着手,共同努力。

“基金公司股权激励仅是一个方面的作用,并不能说有了股权激励就一定能把事情做好。资产管理行业本身就受到各种因素制约,不能将股权激励当成万能良药?!蔽馔蛏扑?。在其看来,在股权激励之外,公司整体文化、内部考核机制等更加重要,最核心的是要让基金公司这一平台变得有吸引力,因为即使公募基金进行股权激励,可能也只有一部分人能享受到,对于整体公司来说,建立一个合理的符合各方利益的内部管理激励机制更重要。

推荐阅读

什么是DEC?

本文主要讲什么是DEC,在ARD公司的历史上,也可以说是整个私募股权投资行业的历...

私募股权市场中的中介组织

股权市场的主要中介组织包括:投资银行:投资银行是证券业中主要的中介机构,既是经纪...

什么是二元股权结构

股权结构2二元股权结构的影响[1]2.1二元股权结构对股权再融资的影响2.2二元...

什么是优先分红权

内容为网友针对条目"优先分红权"展开的讨论,与本站观点立场无关。...

什么是优先认股权

股权优先认股权也叫优先认缴权或股票先买权,是公司增发新股时为?;だ瞎啥睦娑?..
各国货币融资租赁贵金属证券公司期权交易贷款知识期货公司金融知识银行理财产品银行网点信用卡信托产品
  • 热线电话(服务时间 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 关注我们
Copyright ? 2015 你我贷(英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn) 英超热刺队球员名单 版权所有;杜绝借款犯罪,倡导合法借贷,信守借款合约
关注你我贷官方微信