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基金高换手率受伤者多

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

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相比普通的驾驶,漂移显然更刺激。但难度更高、风险也更大。

公募基金中也有玩漂移的,这表现在高换手率上。但如果忘记戴头盔,难免受伤不轻。

2011年上半年,基金整体换手率较去年有所降低,但依然有些基金在尝试漂移手法,难免也有伤痕累累者。

《投资者报》数据显示,换手率排名前1/3同时业绩排后1/3的基金共有61只,换手率、业绩同时排后1/3的基金仅18只。这意味着上半年公募基金玩“漂移”风险更大。

“漂移”风险更大

上半年换手率前十只基金中,有八只业绩位于后1/3。业绩降幅较大的有华富策略精选、华富成长趋势、华商产业升级和诺德中小盘,净值下跌均超过13%。

其中华商产业升级换手率为438%,这在其重仓股的轮换上表现得极为明显。

2010年末,其前十大重仓股分别是国电南瑞、烽火通信、中牧股份、大恒科技、亨通光电、辰州矿业、宝钛股份、三维工程、海螺水泥、天山股份。第一重仓股国电南瑞占净值比7.4%,其余均在4%以下。

2011年一季度,十大重仓股六成撤换;到今年中报,一季度的前十大重仓股除了江特电机,九成又被撤换。

上半年,该基金净值下跌15%,同期上证综指跌幅不到2%。

类似的情况也出现在诺德中小盘基金上,该基金上半年换手率为443%。最近两个季度重仓股也频繁更换。

根据一季报,该基金重仓持有江西铜业、海螺水泥、中天科技、国阳新能、铜陵有色、潍柴动力、特变电工、东阿阿胶、人福医药以及天山股份。到中报,前十大重仓股中除了江西铜业、海螺水泥、天山股份和人福医药外,其余的六只股票全部更换,新进重仓股的是五粮液、贵州茅台、泸州老窖、三一重工、兖州煤业、中恒集团。

上半年,该基金净值下跌13%,远远跑输上证综指。

华富集体玩“漂移”

上半年换手率前十基金中,华富基金占得三席,分别是华富价值增长、华富策略精选、华富成长趋势,另外,华富竞争力优势排在第11位。四只基金换手率均超过400%,其中华富价值增长、华富策略精选换手率分别为684%、667%,排在所有基金第1名、2名。

以华富策略精选为例,上半年其前十大重仓股变更频繁。

2010年底,该基金十大重仓股分别是兔宝宝、延长化建、机器人、方大炭素、潞安环能、中国南车、金种子酒、精功科技、大族激光、时代新材,然而到今年一季度,前十大重仓股全部更换,替而代之的是兴发集团、华新水泥、江铃汽车、中天城投、巨化股份、鄂尔多斯、乐山电力、三一重工、豫光金铅和方大特钢。

截至今年中报,该基金前十大重仓股又全部更换,分别为大橡塑、东华科技、丹化科技、中国化学、中色股份、中煤国际、天士力、华鲁恒升、罗莱家纺以及恒源煤电。

上半年,该基金净值下跌17.24%,业绩比较基准仅下跌0.71%,大幅跑输业绩比较基准16个百分点。

同样的例子还表现在华富价值增长上,一季度到二季度,十大重仓股中,九成发生更换,华富成长趋势八成发生变化,上半年,两只基金净值跌幅均超过10%以上,均大幅跑输业绩比较基准。

责任编辑:NF050(本文来源:投资者报作者:岳永明)

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