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股市换手率呈下降趋势

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn 上证所和中证指数公司近日分别发布的10月份统计月报显示,沪市10月份A股交易总额小幅下降,股票换手率下降明显,新开户数小幅下降,市场活跃度连续两个月呈下降态势。

沪市10月份股票成交金额约2.41万亿元。9月份沪市股票成交金额为3.05万亿元。10月份沪市流通股换手率为44.55%,较9月的67.55%下降明显。

本报讯(记者杨欣)上交所统计数据显示,10月份沪市流通股换手率为44.55%,已经趋向合理水平。以年底沪深股市流通股扩容到10万亿元计算,两市每日交易量将逐步回归1500亿元的正常水平。

10月换手率创今年新低

业内人士认为,10月换手率正趋向合理水平。这从一个侧面提示投资者,股指在不断创新高,交易量并未同步放大,核心蓝筹股锁定性较好,权重股行情运行稳健。说明中小投资者并未盲目追涨杀跌,逐步走向理性。

但也有广发证券分析人士李慕华认为,目前机构投资者已经完全主导了市场,真正影响换手率的是机构的操作。10月份由于面临蓝筹估值过高、全球股市动荡、宏观调控预期加大等不定因素,机构大多“以不变应万变”,或者进行必要的调仓,并没有积极地助涨助跌,因此换手率才得以下降到合理水平。

换手率曾引起监管层关注

据悉,今年以来,股票基金在振荡行情中换手率创出新高。统计显示,上半年A股基金换手水平最高的一只基金换手率达到40倍,相当于平均每个交易周将股票清仓换仓一次。而换手率前10位的基金平均换手率也高达20倍,剔除申购赎回影响后,前10只基金半年的平均换手率依然达到15倍。

据知情人士透露,部分基金重仓股换手率惊人,引起了管理层的高度关注。

“据我了解,受到审查的不止我们一家。事实上,今年上半年股票基金大多存在换手率过高的问题?!蹦郴鸸咀芫泶饲巴嘎?,“基民赎回对基金影响还在其次,关键是基金经理的投资思路开始短期化,追求市场热点、短期投机炒作势头明显,这和基金长期投资的理念相违背?!?/p>

近日多家基金公司人士向记者透露,基于市场以及政策面的因素,最近他们的操作的确少了很多。同时股指期货的即将推出也令他们对重仓股普遍惜售。

换手率或回复正常水平

今年以来我国股市A股的月换手率多数超过100%,大大高于境外主要股市的换手率。流通股年换手率到底多少才比较合适呢?

国泰君安资深注册分析师金洪明认为,统计数据显示:1993年到2006年中国股市14年平均年换手率为483%,从技术均线的角度分析,这个产生于中国股市的经验数据,或许更具有中国特色,更有参考价值。

以中国股市14年平均年换手率483%为参照,分摊到月换手率为40%,可以作为市场风险警示的量化风向指标。今年1月到10月换手率已经达到456%,超出平均换手率56个百分点。

今年后2个月,“二八”现象重新成为市场主流。以年底沪深股市流通股扩容到10万亿元计算,两市每日交易量将逐步回归1500亿元的正常水平。高换手率所反映的短线投机过度现象将进一步得到有效抑制。所以,应以平和的心态面对当前的结构振荡行情。(记者杨欣)

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