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为什么要投资债券基金

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn ――《一片新大陆:债券型基金漫谈》之四

为什么要投资债券基金?这个问题正面回答起来似乎无从下手。现在流行反向思维,我们不妨从这个问题下手:为什么不投资债券基金?有两个回答的声音很大。让我们一起来听听。

第一个回答是:购买债券基金,还要交管理费,与其把钱交给基金公司,不如自己投资债券。第二个回答是:买债券基金收益太低了,不如买高收益的股票基金。

一张嘴没法子同时回答两个问题,第二位朋友您先歇歇,喝口茶水,我先来回答第一位朋友的问题。您这个问题听起来有点耳熟,前几年股票基金刚刚兴起时,就有人问同样的问题。这个问题的实质是个人和机构谁更聪明。不可否认,在股市上不少聪明的散户的投资收益远远高于股票基金,但是我们也发现,聪明的散户太少太少。2007年股票基金的平均收益100%以上,而个人投资者赚钱的连一成都不到?;鸸臼峭哦友芯?、专业投资,这都是老生常谈,这个优势回答您的问题已经足够。但是我还想让您彻底心服口服,债券市场,更是机构投资者的天下!《漫谈》之二提到过,虽说个人一直是我国债券市场的重要参与主体,但是绝大部分市场份额集中在机构手中,机构投资者控制了98%的债券交易量。比如说我们老百姓都投资国债,而央行票据、证券化资产、短期融资券、金融债、金融次级债、混合资本债等品种均是个人投资者不能直接参与的。想买?没门儿?;辜堑梦夜谐〉囊桓鲋匾槌刹糠帧耙屑湔谐 甭??那个市场根本就没咱个人投资者的事儿,因此,交一点管理费,你实际上就从个人升级到机构,参与债市上江湖大佬们的博弈,这是多么舒心??!

您也可能注意到了,现在新发行的几个债券基金都会拿出20%的资金来打新股,以增强收益。你也许还会说,我也可以拿出资金打新股啊。没错,您说的很有道理。但是个人投资者的资金量小,打新股中签率极低,如果中签了,在数学上叫做随机事件,就是凑巧,而基金的资金量大,资金量大到一定程度,中签的概率就符合正态分布,资金量越大,中签的概率越大,收益就越多。

再有,投资人购买债券基金可以随时变现,流动性好。投资者可以以申请当日的基金份额净值为基准随时赎回,而投资者如果投资于银行定期存款、凭证式国债,则变现较为困难,并且要承担很高的提前兑付的利息损失。

喝茶水的那位朋友,再给您添点儿水。您老是看收益了,没看见风险,犯了贪婪的大忌。咱们也没说要把债券基金的收益跟股票基金硬比啊,过年在家炖砂锅做饭,有排骨,有白菜豆腐,排骨有营养,白菜豆腐富含维生素,各有所长。在股市火爆的时候,股票型基金收益率很高,但是风险和收益同在,股市调整步入低迷的时候,股票型基金也深受其害。而债券基金的收益仍然很稳定,不太受股市波动的影响。2007年11月,股市进入调整期。根据Wind数据统计,当月16只开放式指数型基金的平均净值增长率为-6.55%,239只偏股型基金的平均净值增长率为-6.28%。而这轮大幅调整中,债券基金表现出了顽强的抗跌性,当月平均净值增长率为2.08%。

世界上有两类人,一类是富人,一类是穷人。我们当然要向富人学习理财,世界首富是比尔盖茨,他怎么理财呢?上世纪90年代初,盖茨开始物色专门的"理财大管家"。盖茨的个人资产投资比较复杂,首先,这取决于盖茨本人希望持有多少微软公司的股票。盖茨曾表示,他拥有的非微软股票资产不应该超过其总资产的10%。因此,他希望分散化投资。1994年,迈克尔?拉尔森(MichaelLarson)与比尔?盖茨签约,组建了卡斯凯德公司作为投资工具,专门管理其在微软股票之外的其他投资理财事宜。

时至今日,盖茨的非微软股票资产目前就像是一个传统的大型债券基金。作为卡斯凯德的投资操盘手,47岁的拉尔森曾是美国著名基金公司――百能投资公司的一位债券基金经理。拉尔森已将盖茨非微软股票资产的70%投入了美国国债和企业债。

比尔盖茨的理财经给我们两点启发:一、相信专业的投资人士;二、多元化投资,债券基金是非常好的投资方式。

因此,您千万别光吃排骨,和白菜豆腐一起炖,营养才均衡。在您的基金资产组合里加入债券基金,可以降低您资产组合的风险,提高您的收益。两位朋友,我说了这么半天,您二位要不要投资,我没法儿替您做决定,投资贵在自主,贵在充分了解产品。

哎哟,怎么又来了一位朋友?您也有问题?哦,您说债券基金可以打新股提高收益,可是现在有很多银行理财产品也打新股,那还买你债券基金干什么?这个问题问得好,请关注《一片新大陆:债券型基金漫谈》之五:打新之惑。

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