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“七下八上”主汛期临近提前布局防洪概念股

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn 据报道,每年的7月底8月初是汛情最严重的时候,因此有人拿“七下八上”来形容主汛期。虽然距离这个时期还有一个月,但有部分地区已经陆续发生暴雨山洪。最近,长江、黄河和海河三大流域的管理方已经表示:形势不容乐观。

据长江水利委员会介绍,虽然预计主汛期6~8月长江流域降雨量比往年偏少,但流域内局部区域可能发生集中性降雨。而在黄河流域,黄河水利委员会防办主任毕东升表示,今年流域大洪水发生几率增大。

毕东升:近两年黄河来水明显增多。2012年上中游连续出现4场编号洪峰,根据气象预测,今年汛期黄河流域河源、湟水流域、河套地区、无定河、汾河、北洛河流域及下游部分地区降水偏多2成,流域大洪水发生几率增大。

为确保长江防洪安全,近日,中央财政紧急拨付特大防汛补助费1亿元,支持安徽、江苏、江西、湖北、湖南五省统筹用于长江崩岸险情应急整治。2013年以来,中央财政已累计拨付水利救灾资金26.39亿元,其中特大防汛抗旱补助费20.47亿元,中央水利建设基金5.92亿元。

平安证券表示,从历史看,水利投资“十一五”规划投资额4628亿元,而实际投资7040亿元,超出规划投资额52%。水北调中线工程,投资总额已经由原来的不足1000亿元增加到1900亿元,超出比例高达90%。预计11-20年水利投资总额超出4万亿的比例应该在50%左右,总规模在6万亿左右,因此预计未来8年水利复合投资增速为9%-11%之间。

概念股

随着中国逐步进入洪汛期,防洪概念股有望迎来爆发:安徽水利、中国水电、龙泉股份、青龙管业、国统股份。

个股详解:

安徽水利:公司主营工程施工总承包、小水电、城乡供水,具有水利水电、房屋建筑、机械土石方和公路工程、市政公用工程施工总承包等一级资质。公司围绕工程施工、房地产、水利水电和BT投资及新型建材等业务,不断完善产业结构,保持企业可持续发展。

安徽是中国水利投资第二大省,公司地处长江、淮河两大河流之间,具有得天独厚的水利资源优势,已成为中国安徽省水利系统和建设的领先企业。

工程施工业务是公司第一主业,主要分为水利、房建、市政、公路四大部分。2012年公司中标112个项目,其中超亿元项目24个,超2亿元项目5个;新签施工合同总额75.77亿元,同比增加10.24%,其中新签BT合同金额11.4亿元,同比减少63.32%。新中标合同中,房建工程合同23.35亿元,占30.82%;水利工程合同19.75亿元,占26.07%;市政工程合同17.32亿元,占22.86%;公路、桥梁工程合同13.02亿元,占17.18%;其他工程合同2.31亿元,占3.05%。结转至2013年施工合同金额101.4亿元,同比增长52.99%,其中BT合同金额37.21亿元。2012年,公司工程施工业务实现收入53.75亿元,同比增长33.14%;实现毛利6.64亿元,同比增长54.68%;毛利率为12.36%,同比增加1.72个百分点。截止2012年底,公司在建(不含已完工项目)项目186个,在建合同额148.14亿元。

公司拥有2个水电站,全部位于安徽省内,总装机容量7.5万千瓦,其中白莲崖电站装机容量5万千瓦,流波电站装机容量2.5万千瓦。2012年公司所属水电站全年发电量.8万度;实现营业收入0.40亿元,同比增加52.07%;实现营业利润0.19亿元,同比增加293.75%;毛利率46.54%,同比增加28.57个百分点。

中国水电:公司是我国乃至全球综合性建设集团之一,作为特大型综合性工程建设企业集团,自二十世纪五十年代以来,公司建设中国65%以上的大中型水电站和水利枢纽工程,一直是中国江河治理、水电开发的骨干力量和龙头施工企业,长期处于水利水电施工领先地位。根据2012年美国ENR公布的排名,公司总营业收入位列ENR最大225家全球承包商第14位,较2011年度排名提高1位,在全部上榜39家中国企业中排名第6位;海外营业收入位列ENR最大225家国际承包商第23位,较上年度排名提高1位,在全部上榜52家中国企业中排名第3位。

本次发行所募集资金扣除发行费用后,拟用于设备采购(拟使用募资88.428亿元)、清洁能源电力投资(拟使用募资21.04亿元)、公共基础设施建设(拟使用募资3.7亿元)、补充流动资金(拟使用募资19.23亿元)。其中柬埔寨甘再水电站BOT项目(使用募资6.04亿元)是目前中国公司在柬埔寨投资经营最大的一个项目,项目财务内部收益率为9.31%。甘肃酒泉干河口风电项目(使用募资10亿元)是国家首个千万千瓦级风电基地甘肃酒泉风电基地的首批“十一五”380万千瓦风电场项目之一。该风电场工程总装机容量199.5兆瓦,设计安装133台1500千瓦风力发电机组;年平均上网电量.5万千瓦时,年利用小时2217小时,建成后供电西北电网,项目财务内部收益率(所得税后)为6.33%。截止2012年年末,上述项目募资实际累计投入100.56亿元。

工程承包是公司的传统和核心业务,也是公司收入金额最多的业务。公司拥有18家水利水电工程专业施工建设企业,具有年完成土石方开挖万立方米、混凝土浇筑5000万立方米、发电机组安装3000万千瓦、水工金属结构制作安装80万吨的综合施工能力,代表了我国水利水电工程施工领域最高的技术水平与施工能力。2012年公司建筑工程承包板块实现主营业务收入1131.71亿元,同比增长11.63%;实现毛利141.31亿元,占公司毛利总额的比例为82.15%,仍为公司的主要利润来源。

公司依托在水电建设领域积累的经验和实力,逐步由单一的建设者转换为集投资、建设、拥有、运营为一体的综合性企业。2012年公司电力投资与运营板块实现营业收入44.1亿元,同比增长9.02%;实现毛利19.14亿元,同比增长15.83%,该板块毛利占公司主营业务毛利总额的比例达到11.13%,为公司持续盈利能力的提高提供了有力的支撑。

公司以融资租赁为核心,渐进延伸经营租赁和营销贸易,整合公司内部、国内、国际三个市??;公司设备制造业务也积极开拓新市场,开始生产矿用救生舱设备。2012年公司设备制造与租赁板块实现营业收入10.81亿元,同比减少11.89%;毛利率为26.86%,较上年25.29%增加1.57个百分点。该板块本年毛利率上升主要由于融资租赁业务盈利水平进一步提升。

龙泉股份:公司主要从事混凝土输水管道的研发、生产和销售,主导产品为预应力钢筒混凝土管(PCCP),是全国少数几家能生产DN4000mm型号PCCP的骨干企业之一。PCCP以公路运输为主,运输半径仅为300-500公里,公司已形成以本部所在地为基地开拓华北市场、以全资子公司辽宁盛世水利水电工程有限公司为基地开拓东北市场、以全资子公司常州龙泉管道工程有限公司为基地开拓华东市场、以河南分公司为基地开拓华中市场的业务布局体系,为深入、持续拓展我国重点引水工程区域市场奠定了基础。

2013年4月,股东大会同意不低于33.7元/股向不超过10名特定对象定增不超过1668万股投资建设两个PCCP生产线项目,本次募集资金总额不超过5.62亿元,2012年10月,公司成功中标中国某大型输水工程PCCP供货项目,并与业主签订了管材供货合同书,合同总金额13.96亿元,公司考虑到该项目主体工程完成后沿线城市配套供水项目的实施,并进一步开发东北地区PCCP输水管市场,拟投资3.3亿元建设辽宁分公司PCCP生产线建设项目,该项目建设完成达产后,年生产规模DN3600PCCP60Km,年经营收入4.33亿元,利润总额6849万元;为积极开拓华北地区的PCCP市场,投资2亿元建设河北分公司PCCP生产线建设项目,该项目建设完成达产后,年生产规模PCCP100Km,年经营收入2.93亿元,利润总额5467万元。

公司分别以募集资金9223.13万元、8303.48万元、8779.69万元投资“山东博山建设项目”、“辽宁辽阳扩建项目”、“河南新郑扩建项目”三地的生产线建设,其中山东生产基地有望将产品辐射至山东、河北、京津唐等环渤海地区;河南生产基地有望将产品辐射至河南、湖北、山西、陕西等中部地区;辽宁生产基地有望将产品辐射至辽宁、吉林、黑龙江、内蒙古等东北地区。募投项目全面达产后,公司增加标准PCCP管产能180KM,增长78%,达410KM;预计新增年销售收入万元,新增净利润6301万元。(截至2012年12月31日末进度分别为43.57%、79.06%、98.67%)

由于PCCP行业集中度较高,前10家企业市场占有率超过70%,市场竞争较为有序,因此行业毛利率相对稳定,一般在30%-40%。但大口径管材毛利率要比小口径高,并且大部分大额合同都引入原材料价格调整机制,毛利率相对稳定。公司销售产品结构不断调整,大口径产品(DN1400mm以上)销售占比逐年提高。大型水利工程通常订单量大且利润空间较大,对PCCP管道供应商的产品质量和供货能力有很高的要求;十二五期间大中型项目的建设将提速,大订单将会逐步放出。公司曾成功中标辽宁大伙房水库输水(二期)工程、大伙房水库输水应急入连工程、昆山市长江引水工程、辽宁省丹东市三湾水利枢纽及输水工程等大型水利建设项,具备大型引水、输水工程PCCP供货资质。

输排水工程主要有明渠、暗渠和管道输水三种方式。随着我国经济发展,明渠、暗渠在输排水工程中的应用比例逐步降低,普遍采用PCCP在内的管道输水方式。PCCP与其他输水管道相比,具有适用范围广、最大口径大、使用寿命长、承受工作压力大、覆土深度大、耐腐蚀能力强、抗渗性强、密封性强、抗震能力强、管材配件易于获得、能够带压开孔、现场安装速度快、回填土无特殊要求、抗负压能力强等优势。在大口径管材领域,PCCP的优势更加突出,同等管径PCCP耗用钢材比SP节省约70%,价格可比SP降低约40%,大口径PCCP可降低50%。PCCP接头无需挖工作坑,施工时沟槽开挖度窄,安装方便,可以降低工程造价,具有明显的综合成本优势。PCCP与其他较大管径的管材相比,成本优势明显,而且呈现出口径越大成本优势越大的趋势。

青龙管业:公司是我国制管行业中产品品种和规格最齐全的管道制造企业之一,也是我国陕、甘、宁、青、蒙地区产销规模最大的供排水管道制造企业。西北地区是我国缺水最为严重的地区之一,水利工程多,管材需求量大。与其他地区相比,该地区管道需求量巨大。

公司在河北三河燕郊设立控股子公司三河京龙,其主要产品RCP和PE管道等产品已成功地进入“京津唐”地区市场,其中RCP在北京市场占有率已达到行业前列。三河京龙生产的部分PE管材在“首都机场三号航站楼”、“空客A320中国天津总装线项目”以及北京奥运会的主场馆“鸟巢”、“水立方”、“五棵松篮球馆”等场馆的建设中得到应用。通过本次募投建设项目,天津海龙与三河京龙在京津唐地区形成产品互补、营销协同,使京津唐地区成为公司的第二核心区域。

2012年12月,公司设立两家全资子公司投资4.95亿元建设两管道生产项目,主要是为按时完成南水北调供货任务并满足其他市场需求。其中南阳项目投资约7365.3万元,建设PCCP输水管道生产设施。建成达产后,预计可实现税后利润1585.83万元/年;安阳()项目分两期建设,总投资.1万元(其中:一期万元,二期.1万元)。两期全部达产后,预计合计实现税后利润5517.4万元/年。

公司分别以募集资金4980万元和7860万元投资天津海龙管业有限公司一期、二期建设项目,预计达产年均销售收入合计2.8亿元、净利润3808万元(其中一期调整投资总额至5194.75万元,截止2012年末投资进度100%,实现效益-103.88万元);二期投资总额调整至8644万元(截止2012年末投资进度70.02%,实现效益-349.95万元);分别以9011万元、2045万元于宁夏地区投资预应力钢筒混凝土管扩建项目和钢丝网骨架增强塑料复合管技改项目(截止2012年末投资进度27.78%),预计达产年均销售收入分别为1.06亿元、3987万元,净利润1690万元、487万元。全部达产后,募投项目将新增PCP产能90公里;PCCP产能115公里;RCP产能90公里;PE复合管产能2155吨。

2012年6月,为满足宁夏及周边地区市场对各类输水管道的有效需求,公司设立全资子公司(注册资本3000万元)实施输水管道生产项目的建设。项目总占地平方米,分二期建设,一期建设期7个月,自2012年6月-2012年12月,二期建设期10个月,自2013年3月-2013年12月。项目总投资为万元,项目建成达产后,预计正常年份销售收入为万元,税金1611.88万元,年利润3559.42万元。

2012年1月,公司在山西清徐经济开发区投资设立子公司,并以5.92亿元实施管道生产建设项目。设立山西青龙管业有限责任公司(暂定),注册资本5000万元。其中:公司出资4950万元,占注册资本的99%,设立后实施管道生产建设项目。管道生产建设项目总投资为5.92亿元(其中:一期总投资为2.18亿元,二期总投资为2.07亿元,三期总投资为1.67亿元),其中建设投资合计为5.14亿元。该项目建成达产后,预计(经营期平均)年可实现营业收入7.92亿元、利润总额1.17亿元,项目综合投资利润率19.62%。(已获股东大会通过,截止2012年末投资进度为0)

国统股份:公司主营业务PCCP制造、运输及其异型管件、配件开发制造,及其它管材产品生产和经营,生产基地和产品覆盖区域从设立初期新疆一个工厂,扩大到东北、华北和华南等地区,共投资组建2家分公司和6家子公司,可满足各种口径管材需求,是集研发、设计、生产和运输为一体综合性管道公司。截止2012年年末,公司拥有PCCP生产线17条,实际生产PCCP标准管160.96公里。

2012年12月,股东大会同意将募集资金投资项目“新疆国统管道股份有限公司大连盾构环片生产线建设项目”、“新疆国统管道股份有限公司高州PCCP生产线建设项目”和“新疆天河管道工程有限责任公司PCCP生产线技改扩建项目”整体变更为“天津河海管业有限公司PCCP生产线扩建项目”和“新疆国统管道股份有限公司辽宁PCCP生产线建设项目”,两新项目投资估算总额2.28亿元,其中利用募集资金投资1.60亿元,投资不足部分用自有资金投资建设。截止2012年末,河海项目和辽宁项目进度分别为97.11%和27.99%。

天津河海PCCP生产线项目处于发达的京津腹地,同时亦是南水北调项目配套支线项目的主要市场区域。根据国家的发展规划,南水北调中线工程配套的支线项目计划2014年年底通水,预计在2013年至2014年京津地区的管道需求量可达到900余公里,项目建成后,将承担其中一半以上的生产任务,项目设备投入建成当年即可收回。辽宁PCCP生产线建设项目则是为中标11.5亿元项目而建。本项目建成后,在合同正常执行的情况下,当年即可收回投资并实现收益。

公司2012年新签销售合同16.46亿元,上一年度存量合同3.69亿元,报告期内已履行合同5.50亿元,跨年度执行合同14.65亿元。

公司从设立初期至今先后受让股东台湾国统20多年经营过程中积累涉及PCCP企业建厂、产品设计、制造及装配大口径输配水管线各环节一系列生产专有技术和17项专利技术,构筑完备技术体系基础,通过六年经营实践,结合我国PCCP工程特点,自主开发完成6项专利技术和2项专有技术。

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