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上市公司“偷戀”私募內情揭底

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn 上市公司購買理財產品可謂比比皆是,不過購買陽光私募產品的就算得上鳳毛麟角了。寶新能源和羚銳制藥算是嘗鮮者。

《金證券》記者發現,兩家公司截至6月末共計投資了兩只陽光私募,投資額分別為1.5億和300萬元。不過業績卻大為不同,寶新能源報告期內損益增加467.91萬元,羚銳制藥則為-13.20萬元。

融智評級研究員彭曉武認為,寶新能源購買的產品,可能是私募為其專門定制的,旨在為上市公司做市值管理;羚銳制藥則是以正常的投資者的身份購買的。至于私募定制能否成為上市公司新的投資渠道,彭曉武認為“有點難”。

羚銳玩票“完全是一次偶然”

上市公司購入陽光私募確實稀罕,上海明河投資總監張翎將羚銳制藥購買明河價值一期稱為“一次偶然”。

羚銳制藥2012年半年報顯示,公司購買的“明河價值一期”最初投資成本為300萬元,截至上半年結束,賬面價值為252.91萬元,報告期內虧損13.20萬元。雖然投資額并不大,但卻是羚銳制藥幾筆證券投資中金額最多的,占比26.04%。

對于《金證券》的采訪,上海明河投資的投資總監張翎介紹了羚銳制藥投資的經過。張翎告訴記者,羚銳制藥購買明河價值一期有一段時間了,可以說是市場上為數不多的涉足私募產品的公司。此前兩家并不熟悉,2010年上海明河在河南為產品做路演時,翎銳制藥決定拿出300萬投資?!巴耆且淮聞既?,我們也沒想到上市公司會購買?!?/p>

“其實我們當時路演的主要目標客戶是上市公司的高管、地方的中產階級?!閉鵬嶠徊講鉤?,“羚銳制藥買入時,也是作為普通投資者買的,并不享有特殊的權益。其實300萬的量,對私募產品而言,也就是一個中等型的投資者?!?/p>

上海私募同行和張翎自己在評價這只產品時,都稱“風格比較穩健,雖然凈值在下跌,但和同期產品相比,下跌幅度還是比較緩慢的?!輩還?,這只產品沒有為羚銳制藥帶來豐厚的收益卻是不爭的事實。

寶新巨單或為私募“定制”

對比之下,寶新能源購買的私募產品收益就好得多。

公司半年報顯示,其投資的私募產品――金獅91號,初始投資金額為1.5億元,期末賬面價值為1.26億元,報告期內損益為467.91萬元。雖然從總體上來看賬面價值仍存在0.24億元的浮虧,但是在今年上半年A股市場仍然低迷的狀況下,金獅91號仍然扳回一局,報告期內卻是浮盈的狀態。

《金證券》記者查閱公開資料發現,金獅91號資訊稀少,只知道發行方為江西國際信托股份有限公司。融智評級研究員彭曉武表示,雖然購買的都是私募產品,但是寶新能源投入金獅91號達到1.5億元,這和羚銳制藥花300萬元購買的私募產品肯定存在區別。

“按照我的經驗,這么巨額的投入,應該是私募給上市公司定制的產品,相當于在為上市公司做市值管理?!迸硐淥?。

翻閱寶新能源定期報告不難發現,金獅91號第一次出現在寶新能源2011年的年報中。記者從彭曉武出了解到,金獅91號成立的時間恰恰也是2011年,具體時間為當年的7月22日。

私募取信上市公司不容易

事實上,不論是作為普通的投資者投資私募產品,還是購買私募定制的產品,在A股上市公司中都不多見。不過,彭曉武認為,定制私募產品可以滿足公司在市值管理、特定投資方面的需求,依據私募和上市公司共同的投資經驗,可以優化上市公司在二級市場上的證券投資。

“一般這類定制主要集中在投資方向、收益甚至是清盤線上?!迸硐淥?。

雖然從理論上來看,這一產品確實能夠滿足目前上市公司在投資上,尤其是二級市場投資上的需求,但張翎表示,實際操作并沒那么容易。張翎表示,現在很多第三方理財公司或者專業機構打出幫助上市公司“管理市值”的旗號,但從私募的特性上看,私募基金很難在這一業務上有大的突破。

“其一上市公司本身就很謹慎,選擇讓它認同的私募公司不容易;其二上市公司認同的投資方向,私募經理能否把握是個問題;第三,天時地利人和才可以,一方面公司要有大量的閑錢,另一方面私募要有好的產品,才能實現?!閉鵬崴?。

《金證券》記者了解到,目前A股上市公司在投資上,大部分還是愿意選擇銀行類的短期理財產品,或是穩健、保本的信托產品,在二級市場上的投資也是以公司投資部門購買個別藍籌股為主。

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