欢迎来到你我贷!客服热线400-680-8888

实物期权与金融期权的不同之处

标签 收益 交易 
2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn 介绍一下实物期权与金融期权有哪些不同之处。金融期权与实物期权之间最主要的不同点在于实物期权是作用在实物资产上的,实物资产通常是一些有形资产,比如说一个工厂,一种机器设备等等。而典型的金融资产为无形资产,包括股票、债券、外汇等等。影响金融期权的关键因素同样也是实物期权的关键因素,不过概念有所不同。

金融资产和实物资产的特性不同,使得金融期权与实物期权之间有很多区别。我们不能简单地将金融期权方法应用到实物期权的领域,因为在这两个领域中有许多重要的不同。

首先,金融期权一般是短期的(一年以内到期),而实物期权通常是长期的甚至有一些是无限期的。

其次,金融期权的标的资产是在各种市场中交易的,交易资产不会有负价值。而在实物期权中,标的资产可能是一个没有交易市场的概念上的资产,所以有可能具有负的价值。通常实物期权的标的资产没有可以观测到的市场价值,因为实物期权研究的大多是不交易的资产。

再次,金融期权直观上一般非常简单,就是一个只有一个约定价格的简单期权。然而,实物期权的约定价格会随着时间而改变,甚至为无规则的。而且常常在同一个标的资产上存在多种实物期权。比如说,执行一个R&D项目会产生一个期权就是采用一项还未知收益的技术。如果R&D研究成功,就会紧接着存在一个扩大生产线的期权。当产品变得陈旧过时,就会有一个放弃期权。所以这一个R&D项目就包括了连续增长期权和放弃期权的价值。

最后,随着持有期权的公司的市场环境的变化,实物期权的价值和最优执行时间也会改变。例如,如果竞争者还未成熟,那么尽快执行期权或许是最好的,这样才能抢占竞争优势,增加未来增长机会的利用几率。当战略优势很强大,加强的不确定性会鼓励在增长期权上的投资(19club.cn)

。

推荐阅读

基于交易成本与实物期权的联盟...

一、引言组织治理模式选择的主流方法是采用交易成本理论的研究体系,认为组织最优模式...

实物期权与金融期权的不同之处

实物期权与金融期权有哪些不同之处。金融期权与实物期权之间最主要的不同点在于实物期...

实物期权在企业项目投资决策中...

摘要:项目投资活动是企业的一个重要的财务活动,对企业的发展至关重要。市场上大量的...

实物期权是什么

实物期权最广义的理解可以认为是企业对投资的选择权。它是从五、六年前开始在以美国为...

实物期权理论及其在投资决策领...

人们使用各种各样的期权已经有几百年的历史,但是金融期权于20世纪70年代才创立,...
各国货币融资租赁贵金属证券公司期权交易贷款知识期货公司金融知识银行理财产品银行网点信用卡信托产品
  • 热线电话(服务时间 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 关注我们
Copyright ? 2015 你我贷(英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn) 英超热刺队球员名单 版权所有;杜绝借款犯罪,倡导合法借贷,信守借款合约
关注你我贷官方微信