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黑色星期四创业板独秀险资激进市盈率超50倍就投

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn “我们没有加仓也没有减仓?!?月13日晚间,深圳一家专注成长股的基金公司人士告诉本报记者。

“我们进行了调仓?!鄙钲谝患疑贸だ冻锕傻幕鸸净鹁肀硎?。

两家风格明显的基金公司,在6月13日的投资方式居然截然不同,或许解释了当日A股的分化:沪深300跌3.39%,创业板指只跌0.08%。前者通常是显示蓝筹股的指数,后者更代表成长股。

这种分化从年初持续至今。截至6月13日,年内沪深300下跌4.88%,而创业板指数则上涨44.18%。

南方基金首席策略分析师杨德龙认为,6月份股市大、小盘风格转换有望逐渐实现。众多持有大盘股的基金公司,都对此判断报以希望。但6月13日的走势让这种判断产生更大争议。

市盈率超50倍就投

6月13日,沪深两市涨幅前三名的个股中航电测(行情,资金,股吧,问诊)(.SZ)、乐视网(行情,资金,股吧,问诊)(.SZ)、长信科技(行情,资金,股吧,问诊)(.SZ)全是创业板的公司,且都创历史新高;涨停的11只个股中,创业板公司占据5席,远高于其集合占比。

曾经,A股历史上如果出现大跌,成长股跌幅多超过蓝筹股,因为成长股的波动率更高。自创业板指数诞生以来,有18次跌幅超过4%,当中,只有2010年11月12日跌幅小于沪深300。

但2013年以来,历次大跌,代表蓝筹股的指数都败下阵来。比如3月4日、2月21日、3月28日、4月23日,沪深300都录得超过3%的跌幅,但同期,创业板指数的跌幅均小于创业板。

6月13日,A股的分化不过是延续2013年的规律。

“强者恒强,在成长股的形态还没有破坏之前,我们是不愿意离开成长股的?!钡比?,广州一家基金公司的基金经理表示。

“因为大跌,我们也和风格偏好相似的同行交流了下,据他们透露的信息,这些基金经理也都继续持有成长股?!闭馕换鹁砣衔?,成长股虽然估值很高,但增长率还能看到。

“你能判断蓝筹股下半年还有10%的涨幅吗?但不少成长股下半年仍会有10%以上的涨幅,其实我们希望能把下半年的涨幅赚到?!?/p>

6月13日盘后,上投摩根、景顺长城两家旗帜鲜明打出成长股风格的基金公司也表示,继续看好成长股。

“我们端午节前抛售了估值过高的成长股,但买入了一些估值相对合理的成长股?!鄙鲜龌鸸救耸勘硎?。

而基金投资的上游,许多机构投资者偏爱成长股。

据一家基金公司的知情人透露,市场上一只风格偏好成长股的基金,在端午节前仍被一家保险公司大额申购。

广州一家基金公司基金经理更是透露,5月份,一家保险公司的投资经理来该基金公司交流,明确说明了投资方法:“他们就看基金重仓股的平均估值,如果超过50倍就投,如果不超过50倍就不投?!?/p>

这是险资罕见的投资策略,但是,今年上半年的市场环境中确实奏效。

除不少机构继续看好,6月13日,成长股强于蓝筹股还有个原因:蓝筹股的投资机构为规避风险抛售股票,进行调仓。

“蓝筹股可以找到接盘人,若抛售,便可以成交,引起股价下跌;但成长股机构账户的集中度已非常高了,除非自己要把净值砸下来,否则大家都不愿意抛?!?/p>

但成长股的投资短期也有巨大风险:如果IPO开闸,大量成长股涌入市场恐会压低估值;另一方面,如果半年报部分成长股的业绩无法兑现预期,也会引发下跌。

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