欢迎来到你我贷!客服热线400-680-8888

海通证券频陷包销窘境9614万“打水漂”

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn 一波未平一波又起。中天科技()的包销事件尚未淡出,威海广泰()的再次意外包销,让海通证券()继续陷入包销窘境。以两股8月2日的收盘价格计算,海通证券已浮亏9614万元。

8月1日,威海广泰发布增发结果公告,主承销商海通证券包销1075.68万股,占本次发行总量的46.21%。以20.06元/股的增发价格计算,海通证券需支付2.16亿元。

而就在十天前,海通证券已为中天科技的包销付出了近9.80亿元的费用。7月20日,中天科技公开增发结果,以海通证券为主的承销团包销4113万股,接近此次发行总量的60%。

如此大的包销比例着实让人吃惊。这意味着海通证券不得不自掏腰包12亿元来为自己买单。从2008年至今,大比例包销共14家,海通证券就独揽四家。

尽管“塞翁失马,焉知祸?!?,意外包销为券商带来的未必是损失。但公开增发的初衷无不是希望销售出去,而不是销售给自己?!昂Mǖ陌窒?,有市场定价的因素,而海通投行接项目时的内审制度可能存在不足?!蹦炒笮腿绦幸捣治鍪Ω嫠呤贝鼙钦?。

而在焦点关注于海通证券包销门之时,其自营部门一季度重仓的南北车也似乎并不让其安心。

频陷“包销门”背后

2011年至今,A股上市公司累计共实施7次公开增发,海通证券独揽两单,位列第一。但其结果却不甚满意。中天科技、威海广泰的两次公开增发均以被迫包销告终。二者包销比例分别为60%、46.21%,海通证券不得不支付12亿的真金白银。目前,二者已浮亏9614万。

两起包销都被认为意料之中。停牌最后一个交易日,威海广泰收于20.85元,距离20.06元的增发价格并不具有吸引力。中天科技开始申购的前一天,股价收于24.29元/股,仅与增发价相差0.49元。

之所以被称为“包销王”,除上述两件外,海通证券还经历过两次大规模的包销事件。2008年,海通证券债权承销仅为一家,即为浦东建设()公开增发。因二级股价与增发价相差无几,投资者无认购热情。最终海通证券不得不包销9215.63万股,占增发总数量的76.8%。耗资9.81亿元,成为浦东建设的头号股东。之后,海通证券陆续进行减持,才收回了部分资金。

2010年,主承销卧龙电气()时,海通证券又以17.74元/股的价格包销5331万股,包销比例高达97.53%。截至今年一季度末,海通证券仍就持有卧龙电气2140.42万股。若持股比例不变,以8月2日7.59元/股的收盘价计算,海通证券浮亏已达到2.2亿元。而其去年在卧龙电气取得的利润仅为696万元,卧龙电气的发行费用也仅为4401.8万元。

尽管被迫包销可能带来意外收获,但因祸得福的并不多。并且券商做承销,没有一家希望最后包销,因为可能会带来更大的风险。而究竟是何原因让海通证券频遇包销?

“对于投行来说,都是同质化竞争,因此竞争异常激烈,导致对内控风险上的考虑不充分;另一方面是市场不景气,熊市下资本市场动荡,导致了公开增发成功的可能性比较小?!蹦暇┮患胰绦幸捣治鍪θ衔?。上述大型券商分析师也认为,海通证券投行的内审制度可能存在不足。

不过,上海一券商投行总经理却不这样认为,“这个与投行能力无关,市场的再融资项目多,再加上股市不好就产生了包销现象。而海通证券做得比较多的也是上市公司再融资项目?!本菟私?,海通的投行在风险控制方面还是比较严格的,“碰到包销,大多属于意外,也正因为有包销风险,因此很多券商都不敢做?!?/p>

重仓南北车难逃亏损

而事实上,即使海通证券出现多个项目大比例包销,但对其影响却实属有限?!吧隙嗌倩崾艿接跋?,但实质上影响并不大。因为对于企业来说,最重要的是看券商能否为其提供良好的融资与增资服务?!蹦暇┠橙绦幸捣治鍪Ρ硎?。

尽管二级市场低迷被认为是诸多券商被迫包销的主要原因,但券商包销比例增多,至少可以从中吸取教训,从而树立投行的发行风险。针对包销事件,时代周报记者致电海通证券,对方表示董秘金晓斌正在出差。而证券事务代表的办公电话也一直无人接听。

在海通证券的包销事件成为舆论关注焦点的同时,其重仓的中国南北车也陷入亏损状态。温州动车追尾事故发生,全面冲击高铁概念股。作为铁路机车车辆供应商的中国南车()与中国北车()更是下跌惨重。事故发生后,中国南车周跌幅已达到-12.36%,中国北车下跌达-14%,多日领跌铁路板块。

这对于2011年一季度末才重仓南北车的海通证券来说,无疑泼了一盆冷水。根据南北车披露数据显示,2011年1季度,海通证券持有中国南车3125万股,持股比例0.26%,首次出现前十大流通股东中,位列第四。1季度末,持有中国北车2091万股,占比0.25%,位列第九大流通股东。

不过,南北车的表现似乎并不能让新晋股东海通证券满意。若1季度末二者持股比例不变,十日内,海通证券在南北车上亏损为6114万元。其中,以7月22日中国南车6.63元/股的收盘价格计算,截至8月2日,海通证券亏损3562.5万元。以22日北车收盘的6.50元/股,截至8月2日,海通证券亏损为2551万元。

目前,南北车的下跌态势仍将继续。这意味着,海通证券在南北车上的亏损继续。实际上,若以1季度末3月31日的收盘价格计算,截至8月2日,海通证券浮亏将近1亿元。

几千万亦或1亿元的亏损尚不足海通证券自营业务的1%,或许对于海通证券来说微不足道。也有分析师向时代周报记者表示,这些亏损对于海通证券的影响并不大。但是,自营业务亏损,债权承销业务被迫包销套牢,继而亏损,连续亏损对于海通证券来说毕竟不是件好事。

推荐阅读

A股喜从新低来翻身道情不忘套...

东方网12月15日消息:据《新闻晚报》报道,今年以来估值底走势,似乎与天气也有较...

A股存量资金博弈特点鲜明难奈...

存量资金博弈难奈7万亿套牢盘本周市场的一个显著运行特征是,自贸区等题材股与创业板...

cbc公司蓄势震动消化套牢盘...

套牢盘五条主线把握行情个人投资与理财规划cbc公司今日两市矮开后麻利冲高,多空争...

QE3催生空洞定性沪指60日...

导读:本周股指震动整顿,固然没能在上周的来历基础长入一步反弹,但基本保持了强势的...

[原创]赉股成金:套牢盘消失...

网员朋友大家好!预祝广大的网员在即将到来的国庆节节日快乐!节前最后一个交易日,低...
各国货币融资租赁贵金属证券公司期权交易贷款知识期货公司金融知识银行理财产品银行网点信用卡信托产品
  • 热线电话(服务时间 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 关注我们
Copyright ? 2015 你我贷(英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn) 英超热刺队球员名单 版权所有;杜绝借款犯罪,倡导合法借贷,信守借款合约
关注你我贷官方微信