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会止损才能赢(转贴)

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn 会止损才能赢

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证券市场是高风险、高收益的场所。只要你一踏入这个市场,就面临亏损的可能,在获取投资收益之前,资金的安全性是第一位的。股市中确有投资专家和短线高手,但没有听说哪位从来是只赚不赔的,世界著名投资家江恩在479笔交易中也有57笔是亏损的,成功率为88%,但由于正确的止损,其亏损部分和赢利相比就显得微不足道,江恩时至今日仍被誉为“投资大师”。

当技术形态出现头肩底向上突破,当一家公司发生重大实质性的业绩改善,当股价重上中短期均线之上时,都形成了一个买入股票的机会。但有些情况下,买入信号并不是真实的,股价稍经上扬即开始新一轮下跌,如果此时墨守陈规,继续做多,则可能带来巨大亏损,但若能及时设定止损、果断出局,则可将风险降到最低,亦不会日后因错失大机会而遗憾。下面让我们共同探讨止损的方法。

有一个较好的规律用以设置止损,就是如果股价连续三日都没有触及某一低点,则这一局部的底部可以考虑作为止损参考价位。

同样地,我们可用此原则,作为改变止损价位的规则,即:一旦股价连续三日离开了某一新的底部,我们则把止损位移至底部之下的某一位置,对于做多买入?;ば灾顾鸺畚恢荒芡弦?。某一止损价位一旦确定下来,就再也不能移动,除非该股除权或除息。与之同理,对于做空的卖出?;ば灾顾鸺畚恢荒芟蛳乱贫皇巧仙?。

上述“三日法则”经过实战检验,对于中线的买卖策略的实施是极为有效的,但有时对于短线的买卖却有些滞后,我们可对此做些修正,即:当某只股票跌破其前几日走势的最大阳线的最低点则可获利了结,当某只股票收市价升破前几日最大阳线之时可作为买入信号介入。

止损的方法多种多样,最简单、最容易掌握的是浮亏比例止损法。对于短线而言,当投资者手中持有的股票出现5%的亏损(含成本)即应平仓出局,而不管当时的大盘走势及手中持股的基本面情况如何。对于中线投资者,当手中股票亏损达到15%即应出局观望。

结合技术分析,笔者对止损设定的建议是:超短线可以30分钟走势图的23单位、66单位的上破或下破作为买卖止损点。而对于阶段性操作的投资者在设定止损时,除依据以上原则外,应考虑多空平均线和布林线的技术意义,如股价下破则均应卖出,反之则买入。若抛物线转向SAR发出连续3日买入或卖出信号可采取相应策略,诸如此类,不再赘述。

在实战中,无论你经验如何丰富,水平如何高,都难免遭遇“套牢”之苦。对于套牢后的操作方法主要是止损、补仓和被动地转为长期投资三种,许多投资者反对止损,因为“割来割去的,把钱都割光了”。事实上合理地止损往往相当有用和有效,谨慎的自救策略核心在于首先不让亏损继续扩大。投资者常常因为赚钱的诱惑而忽视风险导致不赚反赔,一时被套则可能为了等待解套而导致套牢加深直至万劫不复,他们都忘记了在任何时候保本都是第一位,而赚钱是第二位的道理,因此套牢以后不让亏损扩大到不可收拾的地步比解套更重要。

“会买的是徒弟,会卖的是师傅”,分析止损说来简单,但真正做起来却并非易事。有些人刚止损,股票马上就上涨,结果割肉在最底部;而有些投资者则在犹豫中一次次错过出局良机。此外为了不让自己已盈利的股票变成套牢,当股价滑落到保本价或止盈点时要坚决卖出,止盈方法基本上与止损相同。止损(止盈)通常有以下几种方法:一、定额止损法。最简单的止损方法,将亏损额设置为一个固定的比例,一旦亏损大于该比例就及时平仓。一般适用于两类投资者:一是刚入市的投资者;二是期货等风险较大市场中的投资者。定额止损的强制作用比较明显,投资者无需过分依赖对行情的判断,而止损比例的设定是定额止损的关键。定额止损的比例主要由投资者能够承受的最大亏损决定,这一比例因投资者心态、经济承受能力等不同而不同,同时也与投资者的盈利预期有关。该方法比较适合于当投资者的持股已经亏损,但目前亏损幅度不大,而且股价将来有可能继续深跌的时候使用,特别适合在牛市末期买入和追高买入失败时应用。主要有:1、根据损失程度的百分比止损。当现价低于买入价5%或10%时止损,而投机型抢帽子客的止损位设置在下跌3%左右,投资型长线客的止损位设置的比例相对较大,在上升趋势中被套可以适当放宽止损幅度如15%。一般而言,10%止损位最为常用。

2、根据与近期的最高价相比设置止损。当股价从最高价下跌达到一定幅度时卖出,如果此时处于亏损状态则为止损;处于盈利状态则为止盈。一般也设10%幅度为止损位。

二、技术止损法。将止损设置与技术分析相结合,剔除市场的随机波动之后,在关键的技术位设定止损单,从而避免亏损的进一步扩大。一般而言运用技术止损法,无非就是以小亏赌大盈。通过对股价运行形态的分析,一旦发现股价出现破位时,则坚决止损。实战中投资者在止损之后还要注意空中飞刀不可伸手去接,在股价下降趋势确立后要抱紧钱袋,在下降趋势中出头来抢反弹,如同刀口舔血,火中取铜钱,特别无量小幅阴阳交错的下跌,使投资者往往产生止跌的错觉,从而错失提早止损出局的时机。主要有:1、趋势切线止损法。包括股价有效跌破趋势线的切线;股价有效击破江恩角度线1×1或2×1线;股价有效跌破上升通道的下轨等。

2、形态止损法。包括股价击破头肩顶、M头、圆弧顶等头部形态的颈线位;股价出现向下跳空突破缺口等等。

3、K线止损法。包括出现两阴夹一阳、阴后两阳阴的空头炮,或出现一阴断三线的断头铡刀,以及出现黄昏之星、穿头破脚、射击之星、双飞乌鸦、三只乌鸦挂树梢等典型见顶的K线组合等。

4、筹码止损法。筹码成交密集区对股价会产生直接的支撑和阻力作用,一个坚实的底部被击穿后,往往会由原来的支撑区转化为阻力区。根据筹码成交密集区设置止损位,一旦破位立即止损出局。

5、均线止损法。一般而言MA10可维持短期趋势,MA20或MA30可维持中期趋势,MA120、MA250可维持长期趋势。如果是一位短线客,可以MA10作为止损点;如果是长线买家,则可参考MA120、MA250作为止损点;对于中线客来讲,MA20在实际运用中显得更为重要。投资者如在上升通道的下轨买入后,等待上升趋势的结束再平仓,并将止损位设在相对可靠的移动平均线附近。如果股价一直处于MA20上方且MA20处于上升状态,可不必为其小幅回调担心,在上升途中股价回调总会止于MA20上方;而失去上涨能量之后,股价开始回调或横盘,MA20会由上移逐步转为走平,此时应引起高度警惕,一旦出现有效跌破MA20,在3日内无法再次站上,则应立即止损出局。

6、指标止损法。根据技术指标发出的卖出指示,做为止损信号,主要包括:MACD出现绿色柱状线并形成死叉;SAR向下跌破转向点且翻绿等等。其中最简单、最实用就是SAR抛物式转向指标,亦称为停损点转向操作系统。SAR就像股价的守护神,一旦上涨的速度跟不上,或者股价反转下跌,SAR都会紧紧盯着,股价跌破SAR就为平仓出货的极佳信号。

三、无条件止损法。当市场的基本面发生了根本性转折时,投资者应摒弃任何幻想,不计成本地杀出,夺路而逃,以求保存实力择机再战,称为无条件止损。如当庄股资金链断裂、天灾人祸等利空消息时,投资者应当机立断砍仓出局。

从笔者实战经验来看,10%定额止损法、趋势切线止损法、均线止损法、SAR止损法等都能较合理地设置止损位,投资者可把这几种方法结合起来综合研判,从而确定较为合理的止损位?!胺彩略ぴ蛄?,不预则废”,所有的止损必须在进场之前就已设立,而且价格的破位是我们离场的充分条件。不伤元气、不伤财气,“留得青山在,不怕没柴烧”,“不怕错,就怕拖”,当价格真实地突破止损点时,应当按计划实施,无条件离场,而不应当心存侥幸。即使判断失误,止损所造成的损失也往往较小,但是不止损的结果往往是深度的套牢,甚至是亏损巨大的割肉。这才是止损技巧的真谛。(

止损是操作失误之后的补救措施,一般来说,止损只有在高位被套、且趋势已经反转向下的情况下才适用,上升趋势中短暂被套不适用止损。如何判断升势已停止?止损位如何设定呢?这里介绍的“跌破前高止损法”,具有较普遍的意义。该法的具体做法是:若走势图上出现一前一后的两个高点,后一个高点比前一个高点高,也就是股价(或股指)创出了新高,在随后的回落过程中,一旦股价跌破了前一个高点,说明升势已扭转,大家即可将跌破前期高点时作为止损点。例如,某股在10元、11元一前一后形成两个高点,股价一旦跌破前一高点10元,即是卖出的时机。

此法用在对大盘走势的判断上准确度就较高,如上证指数2001年10月创出反弹的高点1744点,12月初突破该高点、创出新高后回落,12月11日有效跌破10月份的高点,头部确立,股指开始持续下滑,从1700多点一路跌至1300多点;2002年3月21日,上证指数创出1693点的高点,6月25日指数又创出1748点的高点后回落,7月22日跌破3月份的高点,随后股指反复盘跌,整整调整了半年左右的时间,直到1今年初才在1311点止跌;上证B股,曾在今年1月16日创出反弹的高点130点,随后回落整理,4月16日创出新高131点,当天回落收阴,收盘点位已跌破1月份的高点,表示升势已告一个段落,随后几个月里股指数不断创出新低。

此法用在个股上也屡屡奏效,如金杯客车()4月16日创出8.47元的高点回落,5月份再创新高,6月6日收出一根中阴线,跌破了4月份的高点,调整趋势正式形成;ST夏利()的走势与金杯如出一辙,也是在4月份创出一个高点,5月份再创新高后回落,6月初跌破前高后开始反复盘落。

此方法中所指的两个高点时间间隔可长可短,不过间隔稍长出现的两个高点准确度更高。若用在周线图上,跌破前期高点时往往意味着一个中级以上的头部形成。如周线图上,ST天海()(行情预警,查看该股运行轨迹)分别于2001年1月、2001年8月创出两高点14.8元、14.98元,跌破第一个高点后股价陷入中级调整,跌势至今未变;广电电子在99年7月、2000年3月分别出现两个一低一高的头部,2000年5月跌破第一高点,长期跌势形成------大盘曾在今年3月份创出1529点的高点,4月份创出新高后回落至今已跌破前期高点,值得引起大家警惕。(

从期货投资的第二个特点我们知道,相对于保证金水平,期货投资具有风险无限的特点。加上期货合约有时间性,到期不平仓需要交割,无法长期持有下去,且期货价格的走势又具有较大的不确定性,无法准确预测,不能用"肯定"或"百分之百"之类的词语来描述它,对于这样的高风险投资方式,如何控制风险就自然而然成了期货投资的首要问题。俗话说:留得青山在,不怕没柴烧。先求生存,后求发展,做错了方向就及时止损是期货投资成功的必然选择。

大凡做期货的人都知道止损的重要性,94年初,笔者刚做期货时,REFCO(美国一著名期货公司)的交易员就曾告诫我们,做期货一定要注意止损,止损值万金。我们也从各种有关期货交易的书中知道止损的重要性,但是当我们真正进行交易需要及时止损时,为什么会变得犹豫不决呢?我想大概有以下几个方面原因:

1、不愿亏损的心理。宁可让浮动亏损不断扩大,也不能接受止损平仓之后现实的小幅亏损,抱着侥幸心理希望将来能扛回来。即使感到价格走势方向明显对自己不利也是如此。期货投资是高风险高收益的投资,其价格走势本身就具有较大的不确定性,胜败乃兵家常事,盈亏也是期货投资者之常事。在期货市场上没有常胜将军。俗话说:舍不得孩子套不了狼。做期货需要有敢于亏损的精神。只想挣钱而又不想冒风险,不愿亏损,那最好不要投资期货。关键是如何把每次亏损控制在一个相对较小的范围内。

2、认为大部分亏损头寸能够扛回来,甚至还能获利。大部分的亏损头寸如果死扛确实能够扛回来,但少数扛不回来的头寸却会让你遭受巨大的损失。这就好比让人抽这样一个签:总数10个签有9个抽中就让人一夜之间变成百万富翁,只有一个签抽中就必须去死。我想只要稍有理智,不是走投无路的人就不会抽这样的签,虽然其发财的概率很高。

3、有充分的理由认为目前的价格走势是暂时性的,将来一定会朝自己持仓的方向发展。我们知道,作为商品未来供求关系的反映,期货的价格走势具有较大的不确定性,任何时候都不能用"必然""肯定""百分之百"这样的词语来描绘它,即使有最充分的理由也有意外。96年我们在橡胶交易中的巨大亏损就是个很好的例子:我们在左右买入部分海南橡胶,之后涨至左右,后来又跌至,大量加买,然后越跌越买,因为当时有非常充分的理由看涨,国际胶价高高在上,国内打击走私,控制边贸进口,加上当时我们那里有不少轮胎厂的客户,他们都非??春孟鸾汉笫?。后来胶价跌到左右,才不得不砍仓,结果一个多月就损失一千多万元。当时还有一个非常错误的想法,就是认为这些钱都是在期货市场赚来的,大不了吐回去。

4、认为头寸小,单量少,亏损有限因而不及时止损。这种观点也是十分错误的。因为单量少,即使扛回来,获利也很小,风险与收益在单量上是对等的,更何况小单量也会造成相当大的亏损。2002年7月,有一个20万元左右的客户在买入30手上海12月铜。当12月铜价跌破时,及时止损平掉了20手(大部分),留了少部分(10手)看一看,认为没多少头寸,即使再跌也亏不了多少钱。没想到美国股票因世通等公司的会计丑闻而大跌,带动国际铜价大幅下跌,12月铜价很快跌到,不得不平仓,一下亏损近6万元。幸亏平掉了,因为没过几天,上海12月铜很快又跌到,否则就得损失近9万元。要不是前面及时平掉了大部分头寸,这个客户早就赔没了。而且,少量的持仓(不止损)还会影响到交易者对行情的判断。因为有了持仓和浮动盈亏之后,交易者往往不能客观地对待市场的价格走势,从而影响操作。比如在一个下跌的行情中,你拥有少量多头持仓,明显的下跌趋势和下跌理由你可能视而不见,甚至会找一些看多的理由麻痹自己。即使你能客观地认为价格还要继续下跌,你也可能不会把少量的多单平掉,更不会考虑做空。

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