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祖述博客:价格上的成交量

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

众所周知,量价关系在投资决策中起着决定性作用。比如我们经常说的“天量天价”、“量在价先”、“价升量增”等等都是常见的量价配合关系,但是这里说的量是仅指时间单位上的成交而言的,即K线图下方指标窗口中“成交量”或者“成交金额”指标(关于量价关系我的新书《技术分析精解与实战操作》里专门有一章进行论述)。其实,我们应当知道一张完整的图表是由两个坐标轴构成的,除了X轴(时间轴)之外,还有Y轴(价格轴)。因此除了我们要分析一定“时间”内成交量的放大情况之外,还要知道这段时间内哪个“价格”上成交的量是最大的,即这段时间内市场投资者的成本主要集中在哪个位置。

一、筹码分布的设计原理

简单的讲,筹码分布即是对Y轴(价格轴)上成交量的统计与叠加。在电脑屏幕所视的图形范围内,将每一天的收盘价计为一份筹码,然后统计这段时间同一价格上有多少相同的收盘价出现,有一天就在这个价位上累加一段,两天就累加两段,三天就累加三段,依此累推:在同一价位上成交次数越多,筹码便会越长,反之则越短,甚至没有成交价位的地方就没有筹码分布。

二、筹码分布的使用方法

基于设计原理,我们可以知道,如果一个价位上的筹码分布最长或者相邻附近的筹码最集中,说明在这一价格附近成交量最大,成交的人最多。这样的话,现价与筹码的位置关系直接就可以反映出市场后期运动的支撑位与压力位。

(一)查看支撑压力

一般认为股价在筹码之下,这根筹码对股价形成压力作用;反之,股价在筹码之上,这根筹码对股价形成支撑作用。而且筹码越长其支撑压力越强,这是什么道理呢?

如果价格在筹码之下,高位筹码代表的就是套牢盘。我们此时作个假设:假设你也是这个高位筹码中的套牢一族,现在股价低于你的成本位,你处于亏损状态。而经过一段时间后,价格重新回升至你的买入价附近,你的第一反应是什么?----卖出。一般人都是这样想:终于解套了,还不跑等什么?如果仅一人有这种想法也就罢了,但是如果在此位被套的人很多,这种想法的一旦形成气候,短期内就会形成卖盘大于买盘的现象,股价自然就会遇阻回落,这就是高位筹码对股价形成压力的原因,或者说市场行为的变化过程。

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图1

如图1所示:成都建设2001年5月25日与6月1日连续两周出现平顶形态,其出现的位置正好触及到前期顶部平台构筑过程中形成的最长的一根静态筹码的压力,显示这个位置套牢盘较多,抛盘较重,随后买盘不济价格自然就要向下回落。

同理,当股价在筹码之上,这根筹码对股价形成支撑作用的原因是这样的:假设你在10元钱介入了一只股票的大量筹码,后来股价上涨,但涨幅并不是很大,未来得及出局便再次回落至你的初始成本10元位置。这时你的第一想法是什么?肯定不会是卖出吧,而且如果你十分看好这只股票你还会继续在这个位置增仓;另外,还有一些前期观望后悔当时没有及时跟进的投资者见股价又调整回启动点了,便会抓住机会及时跟进买入该股。这样前期投资者的增仓筹码加之新增场外投资者的买入筹码,便促使10元位置上的成交筹码越聚越多,买盘一时间大于卖盘股价自然就会上涨。这也就是为什么股价下方的筹码会对股价下跌形成支撑的内因。

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图2

如图2所示:横店东磁2007年4-5月份的盘整过程中堆积了大量的筹码,随后在6月中旬之前展开一波大约30%的上涨,随后股价快速回落,于7月初跌回启动点。前期介入的投资者显然未来得及出局,一时间看多资金大量涌入,底部筹码不断增长,对股价形成强力支撑,致使价格逐渐脱离底部,再次拉升开始。

以上我为大家剖析了筹码之所以会对股价构成压力支撑的内因,而在我们实际应用中会发现两个问题:

1、普通K线和等K线反映出的压力支撑价位不尽相同;

那究竟我们应当用普通K线还是用等比K线看筹码颁布呢?我想上面在介绍筹码分布的成因时已经说明,筹码是“价格上的成交量”,而非“获利率的成交量”。等比K线是以盈利百分比作为坐标轴绘制出的K线图,而普通K线是以等量价格作为坐标轴绘制出的K线图,那用筹码分布查看压力支撑时当然要用在“普通K线”上,也就是我们说的“等量K线”图上才是正确的。

2、图形放大与缩小时筹码分布会发生长短变化。

为什么会出现图形放大与缩小,筹码分布会出现长短、多少等反复变化的情况呢,如果这个问题不解决,我们应当以哪段图形为主呢?

首先,我们已经知道,筹码的统计是以屏幕所视范围内,图形左侧的第一根K线到图形右侧最后一根K线的累加情况,比如这段时间是三个月。如果你将图形缩小到半年时间,电脑又会自动统计这半年内图形左侧第一根K线到图开右侧最后一根K线之间筹码的累加结果,半年的统计结果和三个月的统计结果当然会有不同表现。同理你再缩小至一年内年看看,筹码分布又是另外一种表现了。问题是我们该看三个月还是该看半年或者看一年呢?

有的老师教给大家一个简单的方法:先将图形放到最大,然后缩小三下,说这样看筹码才是对的。

笔者认为这种方法并不完全具有科学依据。图形放到最大然后缩小三下的结果正好是弘历软件显示图形的时间范围为半年左右。这种方法固然有一定的道理,然而半年内的筹码对当前股价的支撑压力就一定有效吗?不同走势的股票出现成本集中区的时间也不会相同,有的可能出现在最近半年内,还有的可能出现在半年前,所以笔者认为最科学最有效的查看压力支撑的方法是----取段查看。

接下来我们就说一说如何取段的问题。

我们以当前市场为例,假设大盘下跌,那么哪些地方的筹码会对股价形成支撑呢?根据我们以前所学知识,价格的前期高点和低点的水平位置均对股价后期走势构成支撑与压力,而且支撑与压力可以相互转换。

所以,目前的上证综合指数自当前位置向下,首当其冲的当然是今年5月29日4335点附近水平位置的支撑,那今年2月份乃至2006年7月份的箱顶难道不是股价后期的支撑吗?当然是,这是不容否认的。但是,后面这两个位置距离当前市场实在是太远了,如果想挑战这两个位置的支撑,是不是必须先得考验最近的箱顶,即今年5月29日4335点的支撑呢?!

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn 这样,我们就可以选择自今年5月29日至当前最近一个交易的K线图,然后调出“筹码分布”,呈现的支撑才是对当前市场最有分析价值的。见图3

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图3

如图3显示,当前市场的下档支撑位置1=5280~5320之间、支撑位置2=4315~4350、支撑位置3=4060~4090、支撑位置4=3900~3950。

大盘如此,个股也是一样的分析方法。找支撑时,起点选取距离当前股价下方最近箱体的高点开始;找压力时,起点则看当前股价上档处最近形成的前效高点。这里的高点一般都是指明显的中期及以上的头部而言。

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图4

如图4所示:夏新电子价格震荡向上,那么上档压力就可取股价最近时间内有效的高点,即2007年5月28日至今形成的筹码。上档套牢盘主要分布在位置1、位置2和最高点的位置3。股价突破一个压力之后原压力位便会演化为支撑位,同时继续向上挑战下一个更高位置上的压力。

(二)透析主力成本。

股价在长期盘底的过程中会呈现一根或者几根很长的筹码,这往往就是主力成本最集中的地方,因此筹码分布还有助于我们查看和分析主力成本及主力行为。受篇幅影响不便展开讲解,这部分内容已经写进我的新书《技术分析精解与实战操作》,这本书预计9月底或者10月初,由地震出版社出版。查看主力成本时要注意的两个原则是:

(1)股价筑底时间较长,且底部呈现出明显较长的筹码。

(2)围绕这根筹码股价上下震荡幅度一般在30%以内皆属正常。

最后,祝愿所有的弘历网员:中秋团圆,合家欢乐!

不过我也不错,今天将与天津网员共渡佳节。

祖良

9月25日于天津

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