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股票市场究竟是什么?

2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn ⊙金岩石

在《财富非常道》与纪鹏教授对话时,谈到股民老张那首流行歌曲,歌词是:“这里没有地狱也没有天堂,这里不是赌场也不是银行”。问题是:股票市场究竟是什么呢?我在美国做兼职教授时也出过一道选择题:华尔街是什么?三个答案:A,博弈??;B,梦想大道;C,精神病院。标准答案是:全选。因为这是三本参考书的书名,现在都有中译本了,分别是:《伟大的博弈》,《梦想大道》和《华尔街精神》。股民老张的歌并不全对。股市的确有时是天堂,有时是地狱,有时是银行,有时是赌场。因为人们在这里进行着跨越时空的精神博弈,没有人能够完全理解和把握这个市场。

经历过美国1987年的“黑色星期一”和2000年后纳斯达克从5000点到1200点的暴跌,就知道股市可能是地狱,经历了纳斯达克从1500点到5000点和中国股市从1300点到4700点(坚信还将到6000点)的暴涨,就知道股市真会是天堂。无论是在天堂还是地狱,投资人都是在自由选择下参与博弈的,每个人的决策都不是他人所强制的。所以,既然你在赚钱的时候并没有想去骗别人,所以在赔钱的时候也就不要抱怨别人骗了你。股票市场有两大支柱:公开和公平。不成熟的市场就是不够公开,不够公平,但这两大支柱同时也是人们孜孜追求的理想,因为没有任何一个国家的股市总能做到完全的公开和真正的公平。市场的支柱同时又是可望而不可及的理想,疯狂的股市就像糊涂的爱情一样,永远充满了诱惑,充满了幻想。

人们彼此相爱,往往并非由于充分的理解,而是由于彼此间有足够的想象空间,并在想象中把许多美好赋予了对方。所以心理学家认为,想象中赋予的美好占了爱情内容的60%以上。股市则更有过之,80%以上的投资价值来自于投资人的想象,是想象的空间展开了牛市的翅膀,让股市能够飞向天堂。索罗斯先生讲过:“要服从你的直觉而避免从众(Followyourinstinctsagainstcrowd)”。所以,席勒教授的《非理性繁荣》启示我们:非理性,才有繁荣。

股票市场不同于一般商品市场,这里的人们不是一手交钱,一手交货,交易完成,退出市场。股民老张说:“离不开的股市下不了的岗”。从此常常上岗看K线图,K线图其实是心电图,每个投资人选股和交易的偏好都带有其本身的性格特征,还要透过K线图寻找性格接近的同伴。行为金融学之所以把打开人性的“遗憾之门”奉为诺贝尔金奖之作,因为它揭示了股市中真正的理性就是贪婪和恐惧的非理性冲动。很多人赚钱之后就以当代巴菲特自居,殊不知要成为巴菲特的第一步就要远离电脑,直接关注甚至参与企业的经营和管理。投资人要问:是投资股票还是投资公司?有人说,在股市中买股票就是买公司,二者没有本质差别。其实不然,多数投资人甚至不知道所投资的股票是哪里的公司,由哪些人管理。为什么投资人的行为有悖常理呢?读一读《华尔街的精神》就会知道:在华尔街,理性并不奏效。因为在这里,金融天才,风云际会,时空倒流,斗转星移,上天堂还是下地狱都来自于多数投资人的非理性和跨时空的博弈。

股票市场是非理性的博弈,又是跨时空的博弈。衍生证券交易的特性是时间的价值,股票市场的灵魂则是空间的价值。人生在世,无论是物质还是精神,都需要以空间为载体。无论是物质的有形空间,还是精神的虚拟空间,都会让人们感受到延伸的无限。言归正传,股票市场究竟是什么?天堂,地狱,银行,赌场,娱乐,病房……,都可能成为一时之选,但只有跨越时空的博弈在股市中永恒存在,生生不息。

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