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创业板退市规则落地

标签 股票 深交所 证券 
2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn 本报记者包涵北京报道

4月20日,深交所正式发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则》2012年修订,并于5月1日起正式实施。而这次修订创业板上市规则,主要是将2月发布的创业板退市制度方案内容,落实到这次上市规则的具体条款。

在新规中,新增和修改了部分条款,其中包括将暂停上市考察期缩短到一年、造假引发的两年负净资产将直接终止上市、财务违规将快速退市等内容。

“仔细看这些新条款会发现,它体现了监管层对创业板上市公司退市的一个态度和导向――即更加严格,对符合退市条件的公司要坚决、快速地退市。相信有了创业板退市制度的率先垂范,主板退市制度的出台应该也不会太远?!焙Mㄖと呒斗治鍪Τ箩酷杀硎?。

新规未打折扣

在采访中,分析师普遍认为,这次的创业板退市新规更严格。

“在暂停上市上,将考察期缩短一年还有对财务的追溯,我觉得是本次新规的最大亮点,可以说非常严格。在借壳恢复上市上也只给一次机会,并且时间只有30天,也说明监管层对借壳的态度是完全不支持。最坚决的还是对财务违规的惩处,违规就快速退市,这个对喜欢靠财务造假蒙蔽投资者的公司最致命,还不是谴责的问题了,违规就直接退,说明监管层对财务造假的行为已深恶痛绝?!庇⒋笾と芯克だ畲笙觯ㄎ⒉┍硎?。

“新规确实充分地?;ち送蹲收叩睦?。我觉得对于盈利的考察,将净利润改为扣除非经常性损益后的净利润,也是一个很大的亮点。因为净利润由负变正在财务上很容易做到,随便对债务进行一次重组或是政府给予一些补贴就能实现,以扣除了非经常性损益后的净利润为依据,就能切实杜绝以非经常性收益调节利润规避退市?!背箩酷杀硎?。

但也有人提出,设立退市整理板和退到代办股份系统,是不是在转移矛盾?中间环节过多会不会让创业板退市走上主板那种迂回的退市老路?

对此李大霄认为,创业板首次尝试退市,设置一个缓冲是必要的,有了对恢复上市的严格规定,实际上已尽可能地杜绝了差公司“借尸还魂”的问题。

陈峥嵘也表示,设立创业板退市整理板和退到代办股份系统是一个有益的缓冲,事实上,我们一直强调完善我国多层次资本市场,创业板的退市和转板也正是丰富了这一层次。此外,这一规定也会给券商开辟新的业务,便于更大地发挥市场的效用。

或造成两极分化

那么创业板的新规会对二级市场造成怎样的影响呢?

“创业板退市制度正式实施以后,投资者的行为可能会因此发生重大改变,特别是那部分有追逐坏孩子偏好的投资者。相信从这以后,好股票将会真正受到追捧,而差一点的股票也会被真正敲响警钟。有了退市制度,优胜劣汰就会变成现实,投资者会逐渐提高警惕,二级市场有可能会出现一个两极分化的态势?!崩畲笙霰硎?。

“有了直接快速的创业板退市制度,我们在消除三高中的高估值问题上,实际上已经走出坚实的一步了。但是还要注意的是,因为实行快速直接的这样一个退市制度,不再有像主板这样ST、*ST的标识,其风险提示也不再那么多,实际上退市风险变得更加猝不及防,投资者对此需要加强认识,提高警惕?!币晃蝗谭治鍪σ脖硎?。

“此次新规是值得肯定的,相信创业板退市制度正式实施后,主板的退市制度也不会太远,而且会更加完善。我希望日后还是可以考虑建一个退市风险抵押金,用来在公司退市时补偿给投资者,还应对退市公司的失职高管进行一个追责。此外,交易所站在监管的第一关,是对上市公司状况最清楚的监管机构。对退市处理的决定权,还是应该更多地由交易所掌握?!背箩酷杀硎?。

(本文来源:华夏时报)

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