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传期货合约乘数将提高分析称“请走散户”非治本

标签 中国 期货 交易 
2014-03-10 10:50:54
来源:你我贷

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农产品期货近期接连出台提高保证金率,取消减免手续费优惠等政策后,昨日(8日)市场再爆猛料。有市场人士称,大连商品交易所或考虑调高农产品期货的合约乘数,提高合约的价值以抬高交易门槛。而此举也让分析人士质疑,将中小散户“请出市场”,也许并不能解决期货市场价格过度波动问题。

政策压力逐渐变大

一位接近大商所人士昨日透露,大商所目前正在与一些期货公司沟通关于提高合约乘数的问题,目的还是控制农产品价格以防通货膨胀加剧。

而在之前的11月15日,证监会下发《关于进一步加强期货市场风险防范和监管工作的通知》(下称《通知》)?!锻ㄖ繁硎?,11月26日,各期货交易所将各个期货品种的交易保证金提高到10%以上,抑制过度交易;11月29日,各交易所暂停执行延续数年的手续费优惠,以遏制短线频繁交易。

业内期货分析师称,在上述调控政策出台后,提高了投机者的成本,削弱了投机者的短线动力,也对前期连续大涨的商品期货有明显的抑制作用,而更加严厉的调控措施也在酝酿当中。

中国证监会主席助理姜洋也曾在12月3日表示,发展期货市场风险防范永远是第一位,下一步证监会将继续加强监管,严厉打击内幕交易和市场操纵。姜洋同时还表示,证监会在贯彻落实股指期货投资者适当性制度,也在研究在商品期货市场实行投资者适当性制度的可行性。

这也表明,证监会将继续加大商品期货的监管力度。在这个背景下,出现农产品期货合约乘数将提高的市场传闻,也就不是空穴来风了。

提高成本逼退散户

目前,大连商品交易所的玉米、大豆、豆油等农产品期货的合约乘数都是10倍,也就是指一张合约为10吨的期货品种。按照玉米目前的价格和10%的保证金比例,买1手玉米合约大约需要两千多元。

“如果在这个合约乘数的基础上放大若干倍,那交易成本也将成倍增加。而这就是近期大商所在考虑的问题?!币晃黄诨跻的谌耸砍?。

一位长期跟踪农产品期货的人士表示,如果农产品期货市场的参与门槛提高数倍,伴随交易成本增加的是亏损风险也将大幅增加,这也会逼迫大部分散户退出市场,“其中就包括我自己?!?/p>

该人士称,商品期货市场被政策调控,短期内显然可以收到控制价格、抑制投机的效果,“然而值得反省的是,本质上由于货币泛滥导致的通胀及期货市场价格暴涨,用这种政策干预手段是否本末倒置?是否会妨碍市场功能的正常发挥?”

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