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6月30日午评:周小川的讲话令市场憧憬放松宏调即反转之时

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn 今日消息面:财政部、证监会、审计署、银监会、保监会日前联合发布的《企业内部控制基本规范》规定,执行基本规范的上市公司,应对本公司内部控制的有效性进行自我评价,披露年度自我评价报告。

由证监会牵头的"上市公司规范运作专题工作小组第六次工作会议"日前在京召开?;嵋橐?统一思想,形成合力,深入推进综合监管体系建设"为主题,交流了工作小组及各单位工作进展情况,通报了近期热点和典型问题,讨论细化了下一步工作安排。

沪深交易所今日分别发布《关于做好上市公司2008年半年度报告工作的通知》,部署上市公司半年报披露工作。除了常规的披露要求外,沪深交易所新增加了多项规定,其中包括在"重要事项"中披露上市公司持股5%以上股东自愿追加延长股份限售期、设定或提高最低减持价格等股份限售承诺的情况。

"只有退潮时,才知道谁在裸泳。"是巴菲特的名言。

而2008年的上半年就意外地成为这个谜底揭晓的日子,尽管年初无数投资人对2008年的奥运行情予以高度期望,但结果是,上半年,a股市场以47%的跌幅重创了包括基金在内的几乎所有参与者。

日前,由加中贸易理事会举办的"中国资本市场论坛"在加拿大金融中心---多伦多举行,中国证监会研究中心主任祁斌向大会做了题为《中国资本市场的改革与发展》的主题演讲,并用"资本市场改变了中国,中国影响了世界"总结了中国资本市场的发展。

日前,中国人民银行、意大利中央银行和欧洲中央银行在意大利首都罗马共同主办了第4届东亚及太平洋()地区和欧元体系中央银行高层研讨会。周小川行长在闭幕辞中强调,亚太地区和欧元区之间的经济和金融联系正日益紧密和不断扩大,在当前全球环境下共同应对政策挑战符合双方共同利益,因此进一步加强两个地区之间的合作具有重要意义。

今日两市股指承势低开,沪市开盘报2724.40点,深市开盘报9320.94点,中小板指数开盘报3399.24点,集合竞价共成交3.9亿元。股指随即逐波震荡回升,沪指低点报在2712.55点,成交量与前一日基本持平。个股涨跌比例基本相当,地产、钢铁类股整体表现较好,权重股对股指仍有拖累。

政策消息面上,较重要的有沪深交易所要求半年报披露大非限售承诺情况;12部委将就规范大股东行为等工作进一步加强协作;上市公司明年7月1日先行"企业内控规范";周小川称信贷控制是"暂时的",逐步扩大人民币汇率弹性;原油期货创历史新高,全球股市上周遭重创等。

从开盘半小时情况来看,国际油价持续攀升、周边市场动荡以及短线获利盘的回吐都对市场构成压制。不过大幅下跌后多空双方正在逐步形成平衡,沪指在2700-2900点的空间内震荡运行,构筑小箱体运行的可能性依然存在,方向不明的情况下,投资者也不必盲目悲观,控制好仓位静待趋势明朗。

市场人士分析,中国央行行长周小川周日表示,由于已获得良好的收成,而且一些刺激供给的政策开始发挥效应,因此,今年夏季的通货膨胀(尤其是食品价格的上涨)可能略微放缓;不过,周小川也警告称,国际大宗商品价格给国内的物价带来上行风险。周小川的讲话令市场憧憬,中国央行未来几个月可能会放松紧缩政策。

另外,融通基金指出,近期美国股市暴跌、国际原油价格大涨曾一度上破140美元、国内大盘股再度启动发行等负面因素,对27日市场有较大的负面影响。融通基金仍然认为,真正的基于基本面的反弹或反转,或许还需要等到下半年政府开始采取放松宏观调控政策的时候,成品油和电力提价对缓解通胀压力的正面影响有待跟踪观察,市场将继续维持筑底的态势。

今日上海综合指数开盘2724.40点,最高2766.80点,最低2712.55点,午盘收于2715.92点,下跌32.51点,跌幅1.18%,成交量213.79亿元;深圳成份指数开盘9320.94点,最高9510.28点,最低9280.72点,午盘收于9316.28点,下跌119.93点,跌幅1.27%,成交量111.04亿。

沪市b股午盘收于208.33点,下跌0.79点,深市b股午盘收于3820.20点,上涨3.79点。

农产品:农产品6月份价格基本保持平稳

投资要点:

1.农业部发布的农产品批发价格总指数和"菜篮子"产品批发价格指数来看,6月价格逐渐趋稳。

2.6月大米价格整体保持稳定,夏粮丰收已成定局。国际米价或将逐步回落,而国内粮食储备较为充足,短期内国内大米价格上涨空间有限,但生产、运输成本的不断上升也给米价一定的压力。

3.6月份国内白小麦价格基本保持平稳,种植成本的提高抑制了小麦价格的下跌空间。需求旺季的来临也将导致小麦价格的上行,出于宏观调控和对农民的保障考虑,小麦价格过高过低的现象均不太可能会出现。

4.目前来看无论是天气原因还是油价、运费等客观原因,大豆供应偏紧的格局仍将维持,从中长期的供求关系来说,价格的上涨还是长期的趋势。

5.豆粕价格已经进入历史的高价区间,未来需求不太乐观,而供应量将增加,对豆粕价格造成一定的冲击,市场价格或将出现一定的调整。

6.国外豆油现货价格继续上涨,而国内豆油价格在5月下跌的情况下出现了小幅回升。未来豆油的供给将会增加,进口都有价格倒挂现象较为严重,预计价格上涨存在一定的可能性,从而收窄倒挂的幅度。

7.本制糖期糖产量创出了历史新高,国内过剩约180万吨。由于今年的自然灾害偏多,旺季不旺的局面出现,后期销售压力较大。国家收储对于供给过剩的部分较小,对于整体市场价格影响较小,总体看来短期下跌的趋势仍然难以避免。

根据农业部发布的农产品批发价格总指数和"菜篮子"产品批发价格指数来看,月度指数在08年2月达到高点之后出现了较为明显的回落,尤其是3月和5月,下降幅度较大;同时,日度指数显示在5月末价格出现了较为明显的回落之后,6月初价格波动较大,但在中下旬逐渐趋稳,截至6月20日,农产品批发价格总指数为160.8,"菜篮子"产品批发价格指数为158.5,均与上月末保持基本持平。总体看来,在进入夏粮收获期后,6月份农产品价格指数仍将稳中有降。

今年的夏粮丰收目前已成定局,农业部统计显示,截至6月21日,全国已收获小麦3.1亿亩,超过夏收小麦面积九成,小麦收获基本结束;油菜收获也已经完成。预计夏粮总产超过2400亿斤,增产50亿斤以上,实现连续5年增产;油菜总产1185万吨,增产40多万吨,扭转了连续3年下滑的局面。丰收的现状对于农产品价格来说有一定的冲击,而对价格的抑制作用也能有效地抑制通货膨胀的进一步加深。

六月份主要品种价格变动情况

大米价格基本保持稳定

六月大米价格整体保持稳定,截至6.22日标一东北米周成交均价比月初分别上升0.41%、0.43%。目前正值夏粮收获的季节,夏粮丰收已成定局。

今年以来国际米价一路高歌猛进,年初供求矛盾使得米价出现上涨的势头,此后涨速逐步加快,尤其是泰国大米涨幅惊人,此外大米主要出口国印度等开始控制出口,市场担心大米供应,米价暴涨一度难以控制。进入5月以后米价上涨势头有所减缓。5月日本将囤积的150万吨进口美国高级大米注入国际市场,再加上进入6月以后新到进入收获期,泰铢贬值导致泰国大米价格出现回落,越南下月也将恢复出口,出口目标上调50万吨,大米供应开始增加,这些因素都将导致后期国际大米价格逐步回落。

国际米价或将逐步回落,而国内粮食储备较为充足,夏粮丰收也近在眼前,短期内国内大米价格上涨空间有限,但生产、运输成本的不断上升也给米价一定的压力。

小麦价格维持平稳

今年小麦丰收已成定局,小麦播种面积比去年增加90万亩,预计今年小麦产量为1.07亿吨,较去年略有增加。6月份国内白小麦价格基本保持平稳,较5月份略有上升,周成交均价达到1630元/吨。

我国德小麦市场目前仍处于供求平衡的状态,连续五年获得了丰收,小麦出口采取配额制度也导致我国的小麦市场基本处于封闭状态,国家调控在小麦市场起指导作用。国家今年提高了小麦的最低收购价,白小麦、红小麦、混合麦最低收购价分别为每50公斤77元、72元、72元,分别比2007年提高5元、3元、3元,最低收购价格仍然难以令农民满意。当前河南北部地区普麦收购价已达0.81-0.82元/斤,安徽、江苏、山东、河北等小麦主产省新麦收购价均呈现高开高走态势,但是收购进度仍然十分缓慢。目前决定小麦价格的基本因素还是种植成本的上升。通货膨胀带来的费用上升以及土地成本的增加使小麦的种植成本有很大提高,亩均综合成本上涨的幅度超过了补贴,从而抑制了小麦价格的下跌空间。而随着下半年季节性需求旺季的来临,供求暂时失衡或将导致小麦价格的上行,但是国家出于宏观调控压制通货膨胀的考虑,小麦价格的大幅上涨不太可能,而出于对农民的保障,小麦价格过低的情况也不会出现。

大豆、豆粕、豆油涨跌互现

当前,我国大豆市场处于青黄不接时期,因国产大豆生长期刚刚开始,国内大豆剩余量相对有限,国际因素对市场影响则明显放大,国际因素更容易影响国内大豆市场的走势。

近期影响大豆价格的因素主要包括以下几个:

1.阿根廷农业团体20日宣布,从当天午夜起结束罢工,恢复农产品供应和出口。为抗议农业团体同时举行罢工的阿根廷卡车工会也宣布结束罢工和封堵公路的行动。阿根廷全国食品和燃料供应紧张的局面将逐步得到缓解。阿根廷罢工事件对市场的影响已经逐渐减弱,农产品出口的恢复将使得阿根廷大豆对外供应充足,市场供给量增加。

2.近几周美国中西部地区降水一直偏多,部分地区遭受了1993年以来最严重的洪水灾害威胁,殃及玉米和大豆。目前美国部分地区大豆仍有1800万英亩左右没有播种,受到洪灾威胁,播种的部分大豆需要重新播种,但是大豆种子却相对紧缺,其后仍有降水可能。

3.因洪水影响,密西西比河上游驳船运输将关闭,大豆等谷物运输将中断,这便支撑了大豆价格。国际海运费高居134.8-146.1美元/吨。

4.国际油价高涨带来玉米等生物燃料需求高涨,而玉米对于大豆种植面积有抢夺作用,有可能带来大豆供给的偏紧。玉米和大豆存在争地关系,而大豆种植面积增加并不乐观,这也给大豆价格上涨带来了基本面的支撑。

5.美国农业部6月份供需报告显示,美国2007/08年度大豆结转库存为1.25亿蒲,比上月下调2000万蒲,低于市场预测的1.34亿蒲的平均值,预计2008/09年度美国大豆农场均价在11-12.5美元/蒲,比2007/08年度有较大的上调。由于美国结转库存减少,南美地区增产有限,而中国等国家需求依然强劲,进一步支撑了大豆市场,于是市场不再允许国际大豆播种面积或产量数据出现萎缩,市场长期偏向利多。

综上,目前来看无论是天气原因还是油价、运费等客观原因,大豆供应偏紧的格局仍将维持,从中长期的供求关系来说,价格的上涨还是长期的趋势。从5-6月的价格趋势也可以看到,国际大豆价格止住跌势基本趋稳,而作为最大的大豆进口国,中国国内大豆价格也受到国际价格的影响略有上升,未来中长期我们还是坚持价格将会在供求影响下继续上行。

6月豆粕国内市场现货价格并没有受到进口关税下降的影响而出现下跌,反而一路上扬,出现了10%以上的上涨。这主要是养殖需求的保障加上大豆压榨企业停产或限产以及外盘持续攀升等因素的支撑。但目前来看,豆粕价格已经进入历史的高价区间,价格持续走高已经造成了中断饲料成本过高、养殖利润下降,补栏积极性降低的现象。而国内禽畜产品价格走势并不理想也对养殖户的积极性造成了很大的影响,谨慎补栏将导致未来豆粕的需求不太乐观。同时随着,近月进口大豆的陆续到货,油厂开工量逐渐增加,豆粕的供应量将会增加,供给逐步平衡将对豆粕价格造成一定的冲击,市场价格或将出现一定的调整。

国外豆油现货价格继续上涨,而国内豆油价格在5月下跌的情况下出现了小幅回升。前期由于成本的压力再加上豆油终端需求略显低迷,油厂库存积压,而国家对于调味品等价格控制较严立,油厂压榨利润较为有限,导致油厂开工率不足,供求出现了一定的不平衡。随着豆粕价格的高涨,大豆进口逐步恢复,油厂原料充足并有开工意愿,豆油的供给将会增加,但整体购销不旺的格局仍未扭转,7-8月我国每月会有十余万吨豆油到港,价格较高且有一部分是国储豆油,对国内价格影响不大,但豆油价格比进口都有成本低的价格倒挂现象较为严重,预计价格上涨存在一定的可能性,从而收窄倒挂的幅度。

近期影响糖价的消息有以下几个:

1.6月16日-8月31日国家启动今年第三期食糖储备30万吨,在广西实施跨年度收储,收储价格3400元/吨,储备期暂定一年。

2.6月11-13日,广西柳州市普降大雨,糖料蔗大面积受洪涝灾害,柳城县东泉镇、沙埔镇,鹿寨县坪山镇、中度镇以及柳江先进德镇、三都镇等乡镇糖料蔗受灾严重。据初步统计,全市糖料蔗受灾53.39万亩,其中成灾24.9万亩,严重受灾8.02万亩,绝收1.085万亩。预计造成经济损失9424万元。

3.6月24日古巴2008榨季结束,糖产量较上一榨季增加24%,原糖产量达150万吨,精制糖产量接近20万吨,其中有40万吨原糖出口到中国。

本制糖期全国累计产糖1481.28万吨,其中蔗糖1365.17万吨,甜菜糖116.11万吨,糖产量创出了历史新高,比上一榨季多出约280多万吨,国内过剩约180万吨。夏季虽然是白糖的消费旺季,但由于今年的自然灾害偏多,地震和水灾都影响了糖的运输和消费,旺季不旺的局面出现,截至5月底,全国累计销售食糖882.57万吨,累计销糖率59.58%,创出三年来的新低,后期销售压力较大。目前虽然价格已经在成本区域徘徊,国家收储价格也有一定的支撑作用,相对于供给过剩的部分收储量还是较小,对于整体市场价格影响较小,总体看来短期下跌的趋势仍然难以避免。(国联证券)

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