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央行行长周小川回应货币政策超调质疑

2014-02-19 11:44:15
来源:你我贷

英超热刺队球员名单 www.eclpea.com.cn 周小川总结的新世纪()以来中国货币政策的10个特点

●中国经济在转轨过程中还是普遍存在“过热冲动”,需要始终强调防范通胀。

●中国货币政策采取多目标制:第一保持低通货膨胀,第二推动经济合理增长,第三保持较为充分的就业,第四维护国际收支平衡。

●高度重视金融机构的健康化,强调在线恢复和紧急救助。之所以“在线恢复”,因为“中国这么大经济,金融服务又不足,你让他停下来,经济发展会受影响,既要带病干活,同时一边干活还要自己修理”。

●货币政策的手段上,从有计划经济色彩的手段逐步转向更加市场化的手段。

●适应亚洲金融?;蟮谋浠?,准确把握汇率改革进程。

●中国阶段性的国际收支双顺差,两个顺差并行时间比较长,货币供应量明显加大。中央银行货币政策有效运行首先一个基点就是做好这个流动性对冲。

●率先启动宏观审慎政策框架,丰富了货币政策的工具箱。中国货币政策运用,包括多种公开市场操作、利率工具、存款准备金率、对资本的要求、对监管的要求、杠杆率、流动性覆盖率等很多工具。

●配合金融改革进程来把握利率市场化和利差形成。

●应对本轮国际金融?;?/a>,货币政策快速反应、力度充分、适时退出?!癫欢喜馑悴鋈笨?、潜在增长能力和供求结构匹配性,再根据情况的变量一起来更好地指导货币政策的制定和执行。

未进入中共十八届中央委员名单的中国人民银行(央行)行长周小川,近3天连续两次对国内货币政策思路作出详细阐释。

11月17日,周小川在2012财新峰会上总结了新世纪以来货币政策的10个特点,称“总体来讲中国经济在转轨过程中还是普遍存在‘过热冲动’,需要始终强调防范通胀”。他同时称,金融宏观调控要有大的思路,要前瞻性谋划和设计调控的策略和方法,把握发展的阶段性特征。

11月18日于北京召开的首届金融街()论坛上,周小川再次对货币政策前瞻性作出详细阐述。他表示,国务院对货币政策的要求过去一直是科学性、前瞻性和统筹性,与此同时也提出了针对性、灵活性的描述,要防止调控的时候出现超调。

“前瞻性判断并不容易,会有很多争论?!敝苄〈ㄋ?,“任何一种调控都不可能是有百利而无一害的,也要服从于系统特性的描述,可能有过冲,有超调,也会有震荡?!?/p>

上述表态被认为是周小川对一些市场质疑的公开回应。

过去10年来,市场不停质疑国内货币政策的滞后性,尤其是2008年,全球金融?;谏习肽暌芽枷韵?,国内企业利润出现下滑趋势,但央行上半年6次上调存款准备金率,这被广泛认为加剧了?;?。2008年下半年,国内货币政策急掉头,开始“保增长”,央行从9月份开始连续5次降息216个基点,并向实体经济投放大量货币,这被认为远超经济增长需要,给近两年国内通货膨胀埋下隐患。在货币政策争议声中,2011年7月,国务院总理温家宝公开提出,避免货币政策的滞后效应与多种因素叠加,对下一阶段实体经济产生大的影响。

现年64岁的周小川于2002年12月出任央行行长,是自新中国成立以来任央行行长一职时间最长的官员之一。作为中共十六届、十七届中央委员,他今年未出现在十八届中央委员名单中。英国金融时报分析称,周小川很可能会在几个月内退休,由某一名中央委员接任央行行长。周小川近日在回答媒体提问时说:“年纪大了,总是要退休的?!?/p>

“吃药肯定有副作用”

周小川在两次演讲中,都提到了2008年备受社会争议的国内货币政策。周小川认为是外部发生了剧烈的变化。

在昨天的论坛上,周小川说,“2008年,从中国经济来讲来看美国次贷?;荼涑删梦;?,这种经济?;灿幸坏阆褡杂陕涮?,像一个台阶一下子就下来了?!?/p>

在此前的财新峰会上,周小川给出的回应是:“应对本轮国际金融?;?,货币政策快速反应、力度充分、适时退出?!?/p>

周小川说:“2008年9、10月份?;罨?,有人用的词叫自由落体,金融市场崩溃,在这种情况下宏观调控措施应该表现出果断,出台要及时,不能拖拖拉拉,如果拖拖拉拉的话,你起不到抑制的效果。同时信心是传染病式地下滑,你就不能够巩固信心?!?/p>

“在2008年11月上旬,我当时还记得,我们在巴西圣保罗开G20(二十国集团)财政部长和央行行长会,我们手里准备一个稿子,要宣传中国的一揽子刺激计划,当时还没有公布,就在开会的最后一天公布了,我们就可以说,中国是怎么考虑的?!敝苄〈ㄋ?,“首先反映要快,力度要充足。力度究竟怎么合适,不知道,因为?;姑挥型耆瓜殖隼?,要计算什么是最合适的,不容易,总体力度大一点,比力度小一点好,当时有一个形容词,出手要快,出拳要重?!?/p>

“我们按照数学的描述是符合当时的决策?!敝苄〈ㄋ?,“大力度地防范?;恼庵值骺?,我们说凡药三分毒,吃药肯定有一点副作用,为了防止后面副作用的展现,我们要强调适时退出。大家看到中国成功应对了全球金融?;某寤?,中国率先复苏,而且复苏是相当强劲,但是在复苏后期有通货膨胀抬头、CPI增长的这种反应。但总体来讲,中国适时将货币政策回调为中性或者回调为正常的货币政策,总的来讲行动还是比较快?!?/p>

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